筹码分布的骗局|筹码分布形态的详解（2）

1.筹码低位密集和高位密集

筹码集中在某一低价位区域时，称为低位密集。反之，筹码位于高价位区域时称为高位密集。“低价位”和“高价位”是相对的，低价位可以用历史或前期高点作比较，或者与下跌前的头部价格相比较。同样，高价位是相对于历史低价区或上涨前的底部区域来说的。

形成筹码低位密集，是筹码从高位向低位流动，聚集在某一低价区，就像水从山上流下，并聚集在山底的湖泊一样。体现在移动筹码分布图中，高位的筹码柱不断缩短，向下“流动”，低位的筹码柱不断增长，最终高位筹码柱缩短到非常短，低位的筹码柱则形成了高高的山峰。

为什么会出现高位筹码向低位流动这样的情况呢？主要原因是被套的中小散户认赔出局。中小散户认赔出局，并不是说处于最高价位的持筹者等到股价跌到最低价后再割肉卖出，这个认赔割肉过程就像接力一样，高价位持股者在股价下了一个台阶或几个台阶后，赔本卖给后面的投资者，后面的买入者又在更低的价位卖给其他买入者。

这样随若股价的不断下跌，筹码也持续不断地下移。当股价跌到一定位置时，开始有资金承接，股价无法继续下跌，筹码也就慢慢沉淀到这一价格区域，这就是筹码在低位形成密集峰的过程。从这个过程可以看出，在一个下降趋势中，是不适合波段操作的，因为投资者很可能成为其中的认赔接力者。

案例：昌红科技(300151)

图1是昌红科技(300151)2010年12月22日上市至2011年7月28日的日K线走势图。从移动筹码分布图可以看到，自开盘以来股价一路下滑，筹码也不断地向下转移，最终筹码集中在16.50～17.00元之间，形成了筹码低位密集形态。这种低位，是相对30.99元的上市首日最高价和前期一个下降中继平台22.50元区域来说的。

昌红科技(300151)日K线走势图

图1

对于筹码在低位密集的个股，可以有这样一个大致的判断：低位有资金在收集中小散户割肉抛出的筹码。在低位横盘的个股，对中小散户很难产生吸引力，一是中小散户对该股票的后期走势感到迷茫，不知道这里到底是不是真正的底部。二是中小散户缺乏持股的耐心。中小散户普遍的心理是用最短的时间追逐最大的利润，因此喜欢追涨杀跌，频繁操作，结果反而适得其反。主力资金则不同，他们会按部就班地收集筹码，有足够的耐心和时间慢慢地拉升股价。也就是说，主力在暗处掌握着股价运行的主动权。

低位密集的筹码是否值得中小散户投资，还要看以下三个条件：一是主力是否真的已经高度控盘，二是大盘是否支持个股启动行情，三是技术走势是否已经进入底部后期，行情是否有启动的迹象。另外，筹码在低位密集的股票，也不适合任何风格的投资者，这样的股票比较适合中长线波段投资者。

筹码在高位密集的形成过程与在低位密集的过程相似：盈利者不断卖出手中的筹码，看多者不断买入，从而将股价推向高位。待股价达到一定的高度后，主流资金已达到盈利目标，开始在该价位派发筹码，中小散户则承接买入。此时主力资金已无意将股价再次拉高，这样就出现了筹码从低位向高位的转移，从而使筹码在高位密集。从上述过程可以看出，筹码高位密集形态是一种危险的技术形态。

2.筹码低位锁定

实战中，经常也会发现某些股票大幅上涨后，低位密集区的筹码并没有大幅向上移动，筹码仍然集中在低价位区域，这就是筹码的低位锁定现象。

筹码的低位锁定与筹码低位密集具有本质的区别。筹码低位锁定表示市场正处于拉升过程中，由于主力将低位筹码牢牢地掌控在手中，真正在市场中流动的筹码相对较少，因此在股价上涨过程中，并没有出现筹码向上转移的明显痕迹。筹码低位密集是由于股价大幅下跌，并在低位进行较长时间的振荡，从而产生的筹码从高位向下移动，并在某一相对低价区域形成的筹码密集现象。出现这种现象，说明市场持筹成本趋于一致，但并不能说明这些筹码掌控在主力手中，更不能说市场已经具备了上涨的条件。

案例：飞亚达A(000026)

图2是飞亚达A(000026)的周K线走势图，该图右边是2011年5月6日的筹码分布图。在这段长期上涨趋势中，股价从筹码主要密集区6元附近上涨到12元以上，涨幅已经高达100%。但从筹码分布情况看，筹码仍然集中在6元区，这说明该股出现了筹码低位锁定的现象。在股价上涨过程中，筹码在低位锁定，表明主力资金仍然持有该股，其运作股价的目标更加长远，因此中小散户仍然可以继续持有或参与投资。

飞亚达A(000026)的周K线走势图