【固有风险和控制风险】控制风险的主要原则是什么？

一、回避风险原则

①回避熊市，在市场处于熊市期间不参与做多。目前A股市场没有做空机制，股指期货对做空也有较多限制，如果A股市场开放做空机制，就需要尽量回避与大市相反的交易。

②回避高风险股票。对那些从基本面到技术面都处于高风险阶段的个股或板块，短线操作犹可，中长线操作应坚决回避。

③回避系统性风险期。当出现系统性风险并且系统性风险有扩大之势的时候，要尽可能离场，回避做多。比如，2007年美国次贷引发世界金融危机后，全球股市大跌。2010年开始的欧洲主权债务危机，致使全球股市处于弱势之中。在这一阶段，对于中长线投资者来说，就需要回避这段时期。

案例:上证指数(1A0001)

图1是上证指数(1A0001)2007年底至2008年底世界金融危机期间的股市走势。这段时期，A股市场经历了从“疯狂“到“死亡”的巨大转折，许多股民应该记忆犹新。引发这次股市大跌的深层原因，是美国爆发的次贷危机。

上证指数(1A0001)世界金融危机期间的股市走势图

图1 上证指数(1A0001)世界金融危机期间的股市走势图

2007年2月份开始，美国次贷危机开始露出苗头，美股开始见顶，随后危机逐步蔓延，波及西方多个发达国家，众多证券市场见顶回落。在这个过程中，A股仍处于疯狂上涨阶段，股民沉浸在一派欢乐之中，都为A股一枝独秀叫好。

2007年9月，次贷危机已经严重影响到华尔街等西方主要金融市场。各国政府出面救市，但墙倒众人推，根本没有什么效果。此时的A股市场进入最后的疯狂阶段，股价连续向上跳空高走高开。有些不负责任的评论家，还鼓吹股市迈向10000点的观点。在全球化背景下，世界各国经济联系非常紧密，中国的发展离不开美国等西方发达国家，A股也不可能独善其身。因此，此时投资者需要提高警惕，预防系统性风险在A股中爆发。2007年10月16日，上证指数创出6124.04点的历史新高后，市场开始转身向下，进入了长达一年时间的漫漫熊路。

像这样的系统性风险，给股民带来的损失可以用惨不忍睹来形容。面对系统性风险，最好的办法就是采取回避的原则。

二、分散风险原则

①资金分散。在投资股票时，不要将大量资金集中在一个时间买入。投资者要根据自己的资金状况，将资金分成几个等份，分期分批买入。

②行业分散。行业分散，就是俗话说的“不要将鸡蛋放在一个篮子里”。在不同时期，不同经济环境和政策下，各个行业会呈现出不同的发展情况，另外，不确定的突发性风险也会冲击整个行业，给整个行业的发展蒙上阴影。比如，2011年3月，日本发生的大地震和海啸造成核电危机，致使核能上市公司股价大跌。2011年7月发生的温州动车事故，致使高铁板块大跌。分散投资行业，可以平滑行业风险带来的损失。

③时间分散。A股市场现在有2000多家上市公司，这些上市公司分布在不同的行,业。各行业有不同的景气周期，因此在选择投资时机时，要根据行业的景气周期，将投资时间分散，尽量选择已经走出低谷的行业。上市公司有季报、半年报和年报等，还有分红、配股等各种信息，在时间选择上，要根据波段操作的周期与这些信息披露的时间表结合起来。比如短线波段操作，适合在公布“利好”之前买入，利好公布之后，短线波段操作需要卖出股票。

三、缩小风险原则

缩小风险是指投资者在股票投资过程中，不因风险的存在而放弃既定的目标，而是采取各种措施，设法降低风险发生的概率，减少可能遭受的经济损失。投资者一方面不放弃股票投资动机，另一方面要运用各种技术手段，努力降低发生风险的可能性，减少风险带来的消极影响，从而获得较丰厚的风险投资收益。

在实际操作中，缩小风险主要采取以下几种方法。

①控制仓位。这是根据市场风险和收益的对比，控制总资产中股票占有的比例。控制仓位是股票投资中最常见和最直接的风险控制办法。当市场处于牛市，个股基本面和技术面都良好的情况下，可以将更多的资金转换成筹码，比如股票占总资产的70%；当风险和收益对等的时候，可以将持仓量降低到40%；当市场处于风险期时，则将持仓比例降低到10%或者空仓，这些方法可以很有效地降低投资风险，保证资金的安全。

②止损。止损是在市场不利的情况下，将损失终结的一种极端方法，也是股市投资中必须掌握和使用的风险控制方法。止损被许多投资专家称为股市投资的“第一要义”，这种说法有深刻的道理。止损能够将风险终止，使资金损失保持在一个可控的、可接受的范围内。

③寻找最佳的买点和卖点。在选择具体的买点和卖点时，机会可能不止一次，投资者可以将功课做细，尽量选择最佳的交易点位。