市场上比较常见的被动型交易策略主要有VWAP、TWAP、PEG算法等，下面进行简单介绍。
一、交易量加权平均价格（VWAP）
交易量加权平均价格（VWAP）是使用最广泛的算法交易策略。根据英国信息服务商THE TRADE统计，2005年国际证券市场使用算法交易完成的成交量中，有27%使用的是该算法交易，在此之外还有24%使用的是为客户特制的VWAP算法交易变种，也就是说市场上超过一半的算法交易市使用VWAP及其衍生算法交易完成的。
VWAP算法交易的原则是每一段时间完成交易的总量占这段时间内市场总交易的比例恒定，理想的情况下，这一算法交易实现的成交价格等于一段时间内的市场成交均价。
VWAP算法交易的目的最小化冲击成本，并不寻求最小化所有成本。理论上，在没有额外的信息，也没有针对股票价格趋势预测的情况下，VWAP是最优的算法交易策略。
VWAP微观上最好的下单策略是市价单与限价单的组合。通常VWAP交易可分为以下4个步骤：
（1）把一个交易日分为若干时间片，按预测每个时间片交易量占整个计划交易期总预测交易量的比例分配交易指令给每个时间片。
（2）在每个时间片的期初下达一个指定数量的限价单。
（3）如果在一段时间内交易没有被执行而且成交价原理我们的限价指令的计划价格，则调整价格重下限价单。
（4）时间片到期仍未完成交易的，使用市价交易指令完成全部交易。
为了提高算法的效率及隐藏交易行为的效果，VWAP可以适当加入一些交易机会的判断，以及加入随机决定下单时间和数量的成分。
私募工场是目前国内最具凝聚力的投顾培养平台，坚持以资产配置为核心投资理念，开展覆盖量化投资及对冲基金领域的权威培训、FOF/MOM业务，目前已吸引上万家优秀私募及数百家金融孵化机构入驻。
私募工场长期推出“阿基米德”：投顾入驻计划/“阿基米德”：资方入驻计划/“阿基米德”：保壳借壳/Quant求职/私募求才业务，敬请搜索公众号：私募工场或者直接联系微信15034081448。
二、时间加权平均价格（TWAP）
时间加权平均价格（TWAP）策略与VWAP策略非常类似，不同的是，这一方法并不预测交易期内成交量的分布。TWAP算法交易把交易期划分为若干时间片以后，按每个时间片的长度权重分配该时间段内需要完成的交易量，该策略其他交易程序与VWAP相同。
三、盯住盘口策略（PEG）
盯住盘口策略（PEG）每时每刻都根据市场盘口的现状下达交易指令并只下限价单，一般按照以下步骤进行：
（1）买入时按照当前最高的买价、卖出时按照当前最低的卖价发出一定数量的限价交易指令，并等待结果。
（2）如果交易指令未完成且市场成交价格逐渐远离我们下达的指令，则撤销指令重新按现有市场情况执行第一步。
（3）如果所有限价交易指令交易完成，重复步骤（1）直至所有计划交易完成或到达交易执行的最后期限。
当指令执行的需求比较迫切时，可以不在现有的盘口。而是选择市场的买卖中间价下达交易指令，以使我们的指令能够尽早执行。
2019-07-30 
![[中线的性质]中线秘岌:筹码突破的威力](http://www.zcaijing.com/res/146155.jpg)
![[恐怖的阿肥]恐怖的炒金陷阱：80万不到半年亏42万 “抢钱行情”却“被抢”](http://www.zcaijing.com/res/145936.jpg)
