[经济周期的四个阶段]判断经济周期

判断经济周期

经济周期(Business Cycle):也称商业周期、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。一个经济周期可以划分为两个阶段:上升(扩张)阶段与下降(收缩或衰退)阶段，也可以更详细地划分为:衰退、萧条、复苏到繁荣四个阶段。下面以两阶段的划分方法来讨论经济周期

上升阶段也称为繁荣，最高点称为顶峰。然而，顶峰也是经济由盛转衰的转折点，此后经济就进入下降阶段，即衰退。衰退严重则经济进入萧条，衰退的最低点称为谷底。当然，谷底也是经济由衰转盛的一个转折点，此后经济进入上升阶段。经济从一个顶峰到另一个顶峰，或者从一个谷底到另一个谷底，就是一次完整的经济周期。现代经济学关于经济周期的定义，建立在经济增长率变化的基础上，指的是增长率上升和下降的交替过程。

经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。企业处于较为宽松有利的外部环境中。

经济周期波动的收缩阶段，是宏观经济环境和市场环境日趋紧缩的季节。这时，市场需求疲软，订货不足，商品滞销，生产下降，资金周转不畅。企业在供、产、销和人、财、物方面都会遇到很多困难。企业处于较恶劣的外部环境中。经济的衰退既有破坏作用，又有“自动调节”作用。在经济衰退中，一些企业破产，退出商海;一些企业亏损，陷入困境，寻求新的出路;一些企业顶住恶劣的气候，在逆境中站稳了脚跟，并求得新的生存和发展。这就是市场经济下“优胜劣汰”的企业生存法则。

经济从上升阶段到下降阶段的周期性变化是形成股市牛、熊市周期性转换的最基本原因，而股市的周期变化反映了经济的周期变化。正是从这种意义上讲，股市是国民经济的“晴雨表”。

经济周期对股市周期的决定作用是内在的、长久的和根本的，但这并不代表两个周期是完全同步的。作为一个相对独立的市场，股市的波动也存在自身的特有规律。在实际运行中，股市周期反映经济周期有着独有的特点，从而造成了股市周期与经济周期不同步，甚至背离的现象。

原因在于，股市投资具有一定的预期性。买入股票和卖出股票均包含着投资者对未来经济走势的预测。因此，往往在经济过热还未滑坡时，股市先下跌，而在经济触底，还未回升时，股市先反转。经济周期决定股市周期这一特性往往是从两个周期的同向运动与反向运动等不同方面表现出来的:

①经济过热，股市下跌饭向);

②经济收缩，股市继续下跌(同向);

③经济触底，股市上涨饭向);

④经济回升，股市继续上涨(同向)。

股市有谚语“选股不如选时”，庄家分析经济周期就是为了把握最好的时机进行最正确的决策。根据经济周期的循环，经济处于上升阶段时，是好的投资时机;而当经济周期即将步入下降阶段时，是好的出货机会;在下降阶段正式形成后，理性的投资者最好的选择是空仓等待时机。

需要指出的是，在我国，股市周期背离经济周期的现象是经常发生的。一般而言，股市周期背离经济周期的运行而大幅上涨，往往是由于股市中的赚钱效应吸引大量资金入市的结果;而股市周期背离经济周期的运行而大幅下跌，往往是股市中的赔钱效应使大量资金撤离而引发的。此外，宏观调控政策的松紧变化以及管理层对股市资金管理的松紧变化等都会对股市的资金供给产生直接的影响，从而影响股市周期的运行。这使股市周期与经济周期的互动关系在实际中变得更为复杂，需要我们对具体的行情进行具体的分析。