上市公司股价波动异常|上市公司与股价的关系分析

上市公司与股价

个股股价的最终决定因素是上市公司基本面，是公司的盈利能力和未来发展空间。从量化分析的估值来看，股价是对上市公司现金流量折现值的反映，并非是交易市场的交易决定股价的高低。用最经典的价格与价值的关系来解释，就是上市公司的价值决定股票的价格，股价围绕价值波动。

在投资股票时，公司的价值大小是投资者（特别是稳健的投资者）需要关注的核心因素，因为它既代表投资的预期收益大小，也说明投资存在的风险程度。

最典型的例子就是贵州茅台（600519），该股多年来都是A股的第一高价股，这是因为该上市公司的价值决定了股价，并且随着公司价值的提升，也支持股价进一步上涨。

这说明股价高不高，风险大不大，与股价本身是没有关系的，关键是看企业的业绩是否能够支撑股价保持在高位或者继续上涨。

评价上市公司的基本面，需要对多个项目和因素进行分析，如财务分析、行业分析、产品和市场分析、公司文化和管理层素质分析等，其中财务分析是核心。通过对企业财务报表进行分析，可以判断公司的盈利能力及变化，通过估值来评价当前股价的风险程度。

财务分析主要通过资产负债表、利润表、现金流量表，以及根据相关财务比率来分析公司的基本面。

对上市公司基本面进行分析，分析内容一般包括以下五项。

1．企业的价值与风险

这是基于企业的整体资产结构，对企业的当前价值和存在的风险进行评估。资产价值有两种不同的表现方式：账面价值和市场价值。账面价值可以看成是股票的当前价值，市场价值可以认为是股票价格，价格是否合理，要对比企业的当前价值和未来价值进行判断。

企业风险无处不在，风险大小直接影响企业的经营效率和股价的涨跌。

如果企业无法控制风险，会引发经营业绩急剧下滑甚至倒闭，对于投资者来说，最直接的影响就是股价暴跌或上市公司退市。

分析企业价值与风险的财务指标有资产负债率、流动比率和速动比率等。

2．企业运营效率

评价企业运营效率的指标包括资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等，它们反映了经营者利用企业各项资产的效率，反映公司的整体管理能力。运营效率越高，说明企业利用单位资源在单位时间里能够为股东创造更多的收益，股价表现也就越好。反之，这些指标较差，则说明公司的管理能力和运营效率较低，股价的风险程度较大。

3．企业盈利能力

对于投资者来说，这部分指标应该是最受关注的，因为它们的表现会直接反映到股价的涨跌之中，因此目前用于评估股价风险的指标大部分都与此有关，比如大家熟悉的市盈率、每股收益、净资产收益率等，这些指标直接反映企业的盈利水平和能力大小。每当财务报告出炉时，这些指标经常成为推动股价上涨的动力或导致股价下跌的杀手。

4.企业盈利质量

企业盈利质量是指盈利的真实性和盈利的持续性。关于盈利质量分析，主要是对企业现金流比例进行分析。大家投资股票时，经常说“落袋为安”，意思是股票没有变成现金，赚得再多也只是账面游戏，其实公司也一样，公司的盈利情况再好，如果没有变成实打实的现金，那也只是账面数字而己。

要知道企业的盈利是否真实可靠，股价是炒作还是真实的价值表现，对于投资者制定投资策略和控制风险十分重要。对于这部分的财务指标，投资者可以着重参考净利润现金含量比率、销售收现比率以及自由现金流量等。

5.企业发展前景及评估

对上市公司股价进行评估，是专业投资者必须要做的功课，投资机构也经常发布对上市公司的评估和评级，对企业的成长性和股价的合理性进行评价。企业有多大的成长速度和成长空间?股票的未来价值有多少?当前股价是否高估或者低估?这些都是基于对上市公司的综合分析后，通过科学的评估方法，对公司的创收能力和股价进行量化分析得出的结论。依据量化评估结果，对比当前股价，就可以确定投资的风险程度。