沪伦通概念龙头股_沪港通概念龙头股 沪港通概念股 沪港通概念股一览

沪港通是什么？

沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。

中国证监会与香港证监会10日早间联合公告，沪港通下的股票交易将于2014年11月17日开始。

沪港通发展前景

沪港通是中国资本市场对外开放的重要内容，有利于加强两地资本市场联系，推动资本市场双向开放，具有以下三方面积极意义：

（一）有利于通过一项全新的合作机制增强我国资本市场的综合实力。沪港通可以深化交流合作，扩大两地投资者的投资渠道，提升市场竞争力。

（二）有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位。沪港通有助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力，有利于改善上海市场的投资者结构，进一步推进上海国际金融中心建设；同时有利于香港发展成为内地投资者重要的境外投资市场，巩固和提升香港的国际金融中心地位。

（三）有利于推动人民币国际化，支持香港发展成为离岸人民币业务中心。沪港通既可方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场，也可增加境外人民币资金的投资渠道，便利人民币在两地的有序流动。

沪港通龙头概念股：上汽集团（600104）、贵州茅台（600519）、大秦铁路（601006）

沪港通概念股一览：

高盛最新沪港通报告荐10A股10港股

据报道，高盛最新就10月启动的“沪港通”发表报告。

高盛展望，预期沪港通将令市场规模增加，A股与H股之市盈率差距料将收窄，部份H股获潜在重估，另外又预期会有更多B股转往H股上市。

选股方面，高盛在该行研究范围之内，挑选了20只投资者会有兴趣之股份。

“沪股通”股份包括：上汽集团（600104）、贵州茅台（600519）、大秦铁路（601006）、宝钢股份（600019）、海螺水泥（600585）、天士力（600535）、中国国旅（601888）、复星医药（600196）、上海机场（600009）及中信证券（600030）。

高盛认为能够吸引A股投资者的港股包括：汇控（00005）、腾讯（00700）、友邦（01299）、和黄（00013）、联想（00992）、光大国际（00257）、康哲药业（00867）、广汽（02238）、华能新能源（00958）及港交所（00388）。

瑞银证券：沪港通对A股影响大建议买入一类股

据香港明报财经报道，瑞银证券首席证券策略分析师陈李表示，沪港通对A股会有非常深远的影响，尤其是个别股票的表现，但很多投资者仍未有充分认知，认为沪港通初期投资A股的总额度仅3000亿元（人民币下同），对比市值约24万亿元的A股市场，看似是杯水车薪，其实不然。

资金涌入受惠股份不多

但他认为，应计及QFII及RQFII的额度，再加上沪股通总额度，估计直至2015年底可进入A股的海外资本就有9000亿元，扣除非流通的股份后，剩余的A股市值约10万亿元，即占大约9%，并非一个小数目。

“此外，沪股通名单上有568只股票，但剔除外国机构投资者不喜欢的企业，包括市值小于20亿美元、铁公基不分红、有丑闻等的，可选的其实只有70、80只股份，假如9000亿元集中于这数十只股票的话，作用会更大。”

内地股民跟国际投资者的取态截然不同，这可从上月的股市表现窥见一二，陈李说：“为部署沪港通，前早机构投资者利用手上的QFII额度，在短短3周扫入200亿元A股，故很多大型股在7月下旬有不错的表现；但比机构投资者更有钱的是散户，在7、8月追加了1000多亿元买低价股，他们爱其有故事性，比较‘性感’一点，因为内地股市太boring（沉闷）了，所以资金又追随散户走！”

内地股民爱多点故事性

陈李认为，开通沪港通后，想寻找稳定回报的本地散户，最好是跟随外国机构投资者买大型A股，“买细股赚钱易，可是赔钱更易，不及买大股票来得稳当。”他又提醒，由于两地股市均会有资金流入，北水钟情偏小型股份，南水会较关注内地大型和蓝筹企业，从而令两地市场不同板块的波动性增加。

可是他认为内地机构投资者来港觅食的机会不大，主要因为要来的早就来了。另外，很多内地投资者吃过QDII产品的亏，当时在“港股直通车”刺激下，很多资金在港股摸顶入市，不少股票最后亏损了一半，对他们而言，港股投资是“不堪回首”的回忆。

沪港通开通重点关注AH股折价与A股稀缺标的

国海证券认为，沪港通开通后，中短期内增量资金偏爱的仍将是A股和港股中中小盘新兴成长股和稳定成型的消费服务升级股，但是由于港股中成长股估值相对较低，所以可能会更受青睐。结合美股细分行业的领先意义，更看好显示社会进步方向即传统产业的升级改造：高铁，现代物流，替代能源（包括新能源汽车等），旅游休闲，农牧业产业升级。

蓝筹股价值重估的前提条件是A股的蓝筹股被严重低估。在整体法下，当前A股PE（TTM）显著低于美股和港股的是：银行，能源，公用事业，消费者服务，商业和专业服务。除了这些行业外，A股大部分行业估值普遍高于美股和港股，尤其是成长型行业，如半导体，软件与服务，技术硬件与设备，医疗设备，制药生物科技等都显著高于港股和美股。即使典型的传统蓝筹行业如原材料，资本品，耐用消费品，汽车，运输，保险，电信等行业，在整体法下，A股估值都是略高于港股和美股。因此，现在谈A股蓝筹的价值重估尚早，估值相对较低的传统行业主要就是银行和公用事业（电力燃气水务等），内地银行股的低估值是其潜在的资产负债表风险与高利率高违约风险环境决定的，而公用事业则受制于体制原因，缺乏定价能力，效率和增速都比较低。

从市场制度角度看，中美港小盘股估值差异除了前述原因外，中国实行的核准制导致IPO成为一个重要的融资牌照，作为一种稀缺资源而溢价。而采用注册制的美国和香港，结合有效的退市制度，形成良好的供求关系，上市不在是一种稀缺资源，而是符合不同层次的上市要求就可以在不同的市场上市，没有特殊溢价，公司的估值更多反映的是自身的成长性与市场的整体风险偏好。这部分制度性溢价会随着注册制的执行而消失，从而未来对A股的小盘股和创业板形成压力。再融资制度目前A股的限制相对较多，再融资是许多成长性行业并购扩张的必由之路，是传统型行业转型升级的快捷途径，幸好A股市场这方面的制度限制也在逐步放开。这部分制度放开是有利于A股估值水平的提高。

兴业证券认为，若“沪港通”完全利用，将给A股带来3000亿的增量资金，对于自由流通市值规模4.7万亿元的可投资标的股票，可能带来不可忽视的财富效应。

看好投资机会一：

A+H股折价套利，目前A+H仍存在10%以上折价的有：海螺水泥、宁沪高速、中国神华、中国平安等；除了直接的A+H股折价外，“类A+H”的影子股，比如中国建筑也存在较大的上涨空间，中国建筑在H股的子公司中国海外发展（权益53%）和中国建筑国际（权益57%）的权益市值合计为1308亿元，考虑到公司的建筑业务2013年的净利润约为93亿元，给予4x的估值，公司的估算市值合计为1680亿元。目前中国建筑的市值为954亿元，折价率高达43.2%。

投资机会二：

A股特色标的，有中国特色、独特定价权的稀缺性标的，天花板效应弱：军工、白酒、中药、稀土等。包括：航天动力、成发科技、航天晨光、航空动力、四创电子、中国卫星、中航重机、哈飞股份、航天通信、中航电子、航天电子、光电股份、贵航股份、中国重工、老白干酒、金种子酒、山西汾酒、贵州茅台、天士力、同仁堂、片仔癀、厦门钨业。（证券时报）

中信证券：从估值差和稀缺性掘金十大受益A股

一、总体影响：短期利好A股，中长期影响偏中性

为了分析沪港通的推出能否提振A股大盘蓝筹股，从而对A股总体产生正面影响，我们从结构、估值、股息率等角度来分析资金可能的进出状况。

从结构来看，此次放开的上证180指数成分股、上证380指数成分股与A+H股票以大盘蓝筹股和港股稀缺的消费类为主，符合香港投资者的投资偏好。银行、能源、资本货物、原材料、保险与运输等板块占比最高，流通市值占比总和约为73%，其次为香港中资股中较为稀缺的医药与食品饮料行业，两者占比合计6.6%，而对应H股仅占比1.6%。

从占据A股放开股票池主导地位行业的估值水平来看，A股估值水平显著低于H股。放开的A股股票池中，银行、能源、保险、运输板块、食品饮料与医药H股对应板块分别折价30%、32%、36%、41%、55%与14%。

但是从股息率角度来看，A股的股息率普遍低于H股。除了耐用消费品与服装、商业和专业服务、家庭与个人用品、食品饮料、媒体这5个行业A股对应股票池的股息率高于H股以外，其他行业A股股息率普遍低于H股。例如银行、能源、运输、保险A股的股息率分别为4.2%、3.2%、1.8%与1.5%，H股的股息率分别为5.4%、3.7%、2.6%与1.8%。

从资金流出来看，沪港通开通后可能主要分流创业板资金，对于A股投资者相对具备吸引力的板块占A股流通市值比重约15.8%，占放开的港股通股票池流通市值比重约为9.3%。

总体来看，沪港通开通之后，短期对大盘蓝筹等权重板块有提振作用，利好大盘，但是中长期对股指影响偏中性。一方面，此次放开的A股股票池以香港投资者喜好的价值蓝筹股与H股稀缺的消费类板块为主，且权重板块的A股估值显著低于H股估值。短期来看，A股与H股的估值收敛有助于提振A股权重板块，总体对A股偏利好。但是另一方面，A股的股息率普遍低于H股，这不利于吸引部分偏好获取固定收益的长线机构投资者，例如保险与养老金等。因此，中长期来看，沪港通开通对于A股总体影响偏中性。大盘蓝筹股能否受到持续推动，从根本上还需要看资本市场制度性的变革、经济预期的改善等等。另外，沪港通开通后可能会部分分流A股创业板资金，例如软件与服务、传媒、技术硬件与设备、半导体与设备、医疗保健与服务等板块。

二、行业分析：传统蓝筹股具估值优势，大消费龙头具稀缺性

相对H股而言，A股传统行业的蓝筹股具备较为显著的估值优势。一方面，从两地上市的A+H股来看，A/H折溢价指数处在历史底部，A股折价幅度较大的个股主要集中在金融、电力、建筑以及周期性原材料等板块。另一方面，对港放开的A股（上证180成分股、上证380成分股及A+H）与H股比较而言，A股估值优势主要集中在银行、汽车、公用事业、交运、食品饮料等行业。例如A股公用事业行业静态PE为8.5倍，对应H股为16.1倍；样本内A股银行业静态PE为4.6倍，而H股银行业静态PE为6.5倍。

对比H股市场，对港开放的A股为投资者提供了更多的投资选择。首先，从总体数量来看，对港开放的A股数量为568家，远大于H股的195家，涵盖了更多的内地上市公司；其次，从上公司的流通规模来看，对港开放的A股流通市值约12.4万亿人民币，远大于H股的3.8万亿人民币，提供了更大的市场容量；最后，从上市公司的行业分布看，A股在零售、食品饮料、耐用消费品（汽车、家电）、消费服务（旅游）、原材料和资本品、公用事业、医药等行业的数量显著超过H股，为投资者提供了更为丰富的投资标的。此外，在以上行业中考虑到港股投资者对高ROE及稳健成长的投资偏好，对于港股投资者而言，食品饮料、医药、公用事业、家电、乘用车等行业的标的稀缺性较为显著。

三、寻找QFII和海外投资者喜欢的沪港通标的

海外投资者借道沪股通进入A股市场，他们的投资习惯和偏好会影响到现有的存量博弈格局。根据可得的QFII重仓股公开信息以及我们对海外机构的调研反馈，可以发现：

1）行业上，外资偏好中游制造业、信息技术业、大消费等板块；

2）估值上，偏好中低估值的股票，但并不“一刀切”回避高估值；

3）规模上，持有中低市值的股票数量偏多，但重仓的权重配置仍在大市值股票中；

4）股息回报上，并不必然偏好高股息的股票，但在重仓的权重配置中仍会充分考虑股息率这一因素；

5）QFII会尝试买入一些绩差股，但重仓的权重配置仍主要集中在绩优股中。

综合分析以及A股上市公司2013年年报和2014年一季报披露的财务数据，我们可以在沪股通试点股票中挑选出估值相对偏低、股息率相对偏高及业绩良好的股票作为基础的受益股票池。与此同时我们也对部分海外机构做了调研。总体来看，海外投资者关注度较高的沪股通试点股票有贵州茅台、上汽集团、长江电力、华电国际、大秦铁路、上海机场、中国平安、兴业银行、永辉超市等。

四、沪港通行情下的A股十大金股

从市场对沪港通过于充分和略偏一致的解读来看，短期基于沪港两地股票价差、估值差的简单逻辑所演绎的行情可能会比较快地兑现制度利好。中长期来看沪港通等资本市场制度改革则会推动投资者结构、交易习惯和市场风格的改变和转换，后续需要关注两地市场中存在一定稀缺性价值的标的以及资本市场制度的进一步变革。

建议在短期“套利”行情中关注存在价差的AH股、存在明显估值差的板块或行业，中长期则应该关注高股息率、市值规模适中且存在一定稀缺性价值的标的，同时还可以关注沪港通试点将带来增量业务贡献的券商股。从行业来看，沪港通行情下的受益个股主要集中在食品饮料、电力、交运、金融、地产、汽车、家电等偏蓝筹的行业中，装备制造、军工、医药等领域中的稀缺品种也具有一定的吸引力。从两地股价价差、估值差、稀缺性、股息回报、业绩基本面、市值规模等六个维度出发，再叠加考虑政策、行业、主题以及股价层面的催化剂，并充分参考行业分析师的推荐意见，我们筛选出十大金股，分别是：青岛海尔、长江电力、上汽集团、大秦铁路、贵州茅台、招商银行、保利地产、中国北车、中航电子、中国国旅。（中信证券研究部）

里昂选出十大沪港通受益股：中移动长实在列

据港媒报道，为了解内地股民最爱那些港股，里昂调查530名内地投资者，调查结果显示，内地投资者对科技、传媒、电讯及医保股以及个别品牌有兴趣。

里昂从调查选出沪港通十大受惠股。该10间公司包括中银香港（02388-HK）、中移动（00941-HK）、腾讯（00700-HK）、中海外（00688-HK）、联想（00992-HK）、华晨（01114-HK）、金沙（01928-HK）、世茂（00813-HK）、长实（00001-HK）与创科（00669-HK）。

瑞信：两市38股受惠沪港通

瑞信发布的最新研究报告称，预期沪港通会在两个月左右的时间内正式推出，伴随大量资金流入香港，两市38只股票将受惠于沪港通的开通，其中包含17只仅在香港上市股票、13只仅在沪上市A股，以及8只A+H股。

港股方面既包括金沙、银河娱乐等博彩股，也包括恒安国际、蒙牛乳业、康师傅控股、安踏体育等消费类股票，金融类个股则包括香港交易所、友邦保险，科技股中包括腾讯控股、联想集团、瑞声科技等。

8只A+H股为海螺水泥、中国太保、中国国寿、中国平安、中国神华、中国铁建、农业银行、中国中铁。这8只个股均是H股股价较A股股价高溢价。

此外，瑞信认为资金流入内地的机会远远大于流入香港。日前国泰君安国际董事会主席兼行政总裁阎峰也发表了类似的观点，他认为近月来大量资金流入香港，目标皆为沪港通开通后进军内地的A股市场，现在只是暂时将资金囤积在香港。

近日香港RQFII额度的快速消耗，或许能佐证瑞信和阎峰的观点。据了解，2700亿元额度的RQFII目前余额不到100亿元。

因此，瑞信认为在大量资金流入A股的情况下，未在港上市的沪市蓝筹股最为受惠，如航天信息、宝钢股份、贵州茅台、兴业银行、上汽集团、浦发银行、长江电力、大秦铁路、上港集团、伊利股份、恒瑞医药等。