保险资金以其深厚的背景，对政策的敏感性，屡屡扮演市场先知先觉的角色，因此保险资金这一派系的一举一动值得我们大家重点关注。当大盘蒸蒸日上、人声鼎沸的时刻，保险资金却悄然退场，这时就需要提高警惕，是不是大盘要涨到头了；当大盘大幅下跌、人气低迷之时，保险资金却悄然入场，这时就在提示，是不是大盘跌得差不多了。此时，再结合其他的指标，那么规避大的下跌风险，抓住大的上升就不是一件难事了。
如图6-1所示，早在市场最火爆的2007年第三季度，社保基金就开始减仓了，其所持股票总体市值减少36.2亿元，占减仓前市值的10.9%。相对于当时仍上涨的股市，减仓痕迹明显。就在下跌初期的2008年第一季度，社保基金也保持一贯的先知先觉的特点，总体市值减少了56亿元，占上期市值的30%，减仓幅度可谓既快又猛。所以在这一轮下跌中，社保基金保持了稳健的风格，损失很少。在2008年的股灾中，随着股指大幅下跌，悲观气氛浓厚，社保基金开始逐渐进场建仓，再一次抄到了大盘的底部。
图 6-1 上证指数
值得一提的是，在2008年9月19日，汇金公司在二级市场自主购入工、中、建三行股票，代表“国家队”开始入场救市，这时标志2008年的政策底的明确，离大盘的真正底部就不远了。
如果说社保基金有“国家队”的背景，那么汇金公司就是直接的真正的“国家队”。汇金公司成立于2003年，它的职能就是对国有重点金融企业进行股权投资，实现国有金融资产的保值增值。假如以后再一次遇到熊市中的汇金公司进场救市，那么我们就应该做好进场的准备。
如图6-2所示，社保基金在2009年8月再一次在大盘顶部出逃，根据媒体报道，在2009年7月，社保基金就大举减仓，在当年7月，社保基金从深市净流出6.64亿元，创当时年内单月最大净流出，而抛售的重点对象正是地产板块，净卖出达到惊人的13.83亿元。
图 6-2 上证指数
在2010年4月的这轮大跌中，大盘连破2500点、2400点后，又有媒体报道，社保基金于7月6日火线增仓30亿元，再一次分享了后期7月至10月的上涨。所以，遇到社保基金进场出场的报道，值得我们重点关注，这是判断大盘顶底的重要指标之一。
2019-07-30 
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