【20年前没有市场没有了】20年前，没有市场没有价

20年前，没有市场没有价

鹤扬：想了解投资的未来前景，寻找未来的重大机会，先要说说过去，了解一下历史。

今年是2010年，在20年前，中国还没有正规的股票交易所。那时候的股票交易比较混乱，也比较幼稚。

过去的岁月可以罗列如下：

1981年，财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。

1983年，第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司成立。

1984年，一帮从没见过股市的中国人民银行研究生部20多名研究生发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。

1984年7月20日，第一家股份有限公司北京天桥百货股份有限公司成立。

1984年11月，上海飞乐音响股份公司成为首家公开发行股票企业，飞乐音响成为新中国第一股。

1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。

1985年，北京的天桥公司开始发行股票。

1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股。

1986年9月26日，第一个证券柜台交易点在中国工商银行上海信托投资公司静安分公司诞生。

1987年9月27日，第一家证券公司深圳特区证券公司成立。

1988年7月9日，人民银行开了证券市场座谈会，由人民银行牵头组成证券交易所研究设计小组。

1990年12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼。时任上海市市长的朱镕基在浦江饭店敲响上证所开业的第一声锣。上市交易的仅有30种国库券、债券和被称为“老八股”（延中、电真空，大、小飞乐，爱使，申华，豫园，兴业）的股票。

1991年7月15日，上海证券交易所开始向社会公布上海股市8种股票的价格变动指数。1991年7月3日深圳证券交易所正式开业。

1990年12月1日，深交所“试”开业，1992年元月，一种叫“股票认购证”的票证出现在上海街头，一张售价仅30元的认购证，改变了很多人一生的命运。股票认购证的发行象征我国股份制改革的一个开端，证券市场从此进入了前所未有的高速增长期。最初上海交易所对股票的交易价格进行管制，将股票交易的涨跌幅严格限制在1％以内。

1992年1月13日，兴业房产股票在上海证券交易所上市交易，是上证所开业后第一家新上市的股票，也是全国唯一上市交易的不动产股票。

1992年1月19日，邓小平视察深圳四天，在了解了深圳股市情况后，他指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的，看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。”邓小平：坚决试，不行可以关。

1992年2月21日，第一家B股上市公司，电真空首次向境外投资者发行股票。

1992年5月21日，沪市突然全面放开股价，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%。沪指当天从616点蹿至1265点。

1992年10月12日，国务院证券委员会中国证监会成立。

1993年6月29日，青岛啤酒作为第一家H股上市公司在香港正式招股上市。

此后，证券投资基金设立、转配股问题解决、B股面向国内居民开放、全流通问题解决、QF、QD先后设立、创业板开设、融资融券开闸、股指期货开张……

还有诸多的中国证券市场大事记，这里就不一一列举了，后面的事情你们也大多很清楚。

总之，市场是一步步走过来的。从幼稚到相对的成熟，从混乱到相对的规范，从幼小到壮大。

今天你可能有更多的方便与快捷，但今天同时也没有了往日的制度性机会。

红日：那我们今天是幸运呢，还是不幸运呢？

蓝婧：我来回答你，从生活的角度，我们今天是幸运的；从投资的角度，今天是“不幸”的，越往后制度性的投机机会就越少。