石油不仅是一种能源，更是一种国家战略。石油的重要性已远远超出了它作为单纯经济能源的意义，它还关系到一国经济未来能否持续发展、在未来世界战略格局中是处于主动性地位还是受制于人的关键题。在世界政治经济合作中，石油筹码的重要性日益增加。
油价对一国经济的影响有时是通过周边经济间接传导的，油价的高涨加剧了人们对未来石油供应的担忧，而这种担忧通过市场预期与投机心理反过来又进一步助长了油价的上窜，这种投资者心理预期的恶性循环对股市造成的冲击要远甚于由于油价上涨，导致经济发展受阻给股市造成的影响。
油价的上涨对上市公司业绩将会产生一定不利影响，除了一部分天然气、煤炭、石化类公司，其余大多数的上市公司将面临程度不同的冲击。概括而言：一方面对下游企业将会带来沉重的成本压力，另一方面上游企业也将会获得溢价收益，因此，投资者可以从上游企业和新能源股中把握投资机会。
煤炭业能从油价上涨中获取一些收益，但总体来看，受益的程度非常有限，在我国的能源消费中，煤占能源消费总量的60%之多。而且，煤炭和石油都属于重要的基础能源，在一定程度上是可以相互替代的，随着国际油价不断上涨，市场对煤炭的依靠度自然会上升，但是，由于我国目前的煤炭行业本来就处于供不应求的状态中，再加上现在全国致力于关停小煤矿，所以无论油价如何上涨，煤炭的产量很难再大幅增加了。
对于石油类上市公司而言，油价上涨的影响程度主要在于看企业处于整个产业链的哪一个阶段。石油行业分为上游、中游和下游，上游从事的业务包括原油、天然气的勘探、开发，中游主要是油气的存储与运输，下游则涵盖炼油、化工、天然气加工等流程型业务及加油站零售等产品配送、销售型业务。相对来说，处于上游的企业将会从中受益，而处于下游的企业由于无法转嫁成本的上涨则有可能会受害，比如石油生产企业可以受益，而单纯从事炼油的企业则会造成亏损。
图5-1-6 中国神华K线走势图
从理论上说，处于上游的产油业公司应该在油价上涨中受益，但是具体到上市公司则有些具体的实际情况，还有些大型的企业，不是处于产业链的哪一段，而是横跨上、中、下游整个产业链，这样的企业也有一定的抵抗力。因此，它们不仅不惧怕油价上涨，反而可以从中受益。
受油价上涨影响较严重的是石油化纤类公司，以及更下游的纺织行业，油价上涨还会对航空股和汽车股影响较大。
在石油价格从140美元跌到30美元后，又从30美元上升到70美元，石油价格的上涨带动其他能源价格，如煤炭价格的上涨，所以中国神华(601088)股价也从17元迅速上升到41元，如图5-1-6所示。
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2019-07-30 
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