在股价超跌反弹走势出现的时候，价格反弹空间较大，而早一些买人股票的投资者盈利会更加丰厚。股价技术性反弹走势可以持续两个波段，不过如果到时候依然是少数筹码处于盈利状态，那么价格回调的概率就非常高了。少数投资者盈利的情况很难改变价格调整状态，特别是股价大幅杀跌以后，调整时间会更长一些。
少数投资者盈利的情况，是因为少数投资者抄底的时间比较早。如果价格已经明显反弹，但是筹码并未大量转移到价格低点。或者说，即便筹码转移到价格低位，底部区域的筹码分布还不稳定。那么这个时候，我们依然认为价格还是会出现调整的情况。
在股价大幅杀跌以后，筹码完全向价格低点转移的时间较长，即便股价反弹持续时间较长，筹码也很难全部转移至价格低点。可见，我们在价格反弹期间持股应该非常谨慎。一旦我们确认少数筹码已经明显盈利，那么应该将其视为背离后的卖点。在多数筹码还未稳定在价格低位的时候，这种反弹不会改变价格调整格局。
图6-11为国际实业日K线图。
图6-11 国际实业日K线图
要点解析：
(1)图6-11显示，价格大幅杀跌后的首次技术性反弹走势中，该股短线涨幅达30%。股价涨幅空间较大，而图中R位置的筹码峰规模较大，并且处于当前价位下方，因此我们可确认少数投资者已经获得了丰厚收益。
(2)从成交量的变化来看，图中D位置的量能明显处于放大状态，这是股价得以大幅反弹的基础。这种量能放大的时间越长，该股的反弹空间也会越高。
(3)图中MACD指标中的DIF线刚刚突破了DEA线，表明指标出现了企稳迹象。不过在DIF线突破0轴线前，均线向上发散的情况不会出现。持股的投资者有望继续获得收益，不过这种价格反弹的盈利时机不会太长。
总结：虽然股价反弹高达30%，但是当前价位上方的筹码规模依然很大，表明持股投资者的套牢状况依然严峻。在这种情况下，股价即便出现回升走势，价格上涨潜力也不会大。相反，我们会发现股价反弹期间遇到明显的解套压力。因此，我们认为这种少数筹码大幅盈利的情况不可能持续，我们应该做好减仓交易的准备。
图6-12为国际实业日K线图。
图6-12 国际实业日K线图
要点解析：
(1)图6-12显示，图中股价经历了第二波回升走势，价格上涨期间，图中Y位置的筹码规模再次增加。事实上，当前价位下方的筹码规模已经很高，显示盈利投资者的数量急剧膨胀。
(2)我们分析图中成交量的变化发现，量能加速放大的趋势未变。不过股价上涨期间出现的阴线形态逐步增加，这是拋售压力增大的结果。
(3)从MACD指标的表现来看，DIF线已经显著回升，但是依然处于0轴线下方。这表明，均线依然没有出现回升迹象，只是向下移动的速度趋缓。这个时候，我们确认该股还未走出下跌趋势，早一些减少持股有助于盈利的投资者保住收益，避免因为股价二次回落遭受损失。
总结：股价反弹时机增加，价格上涨空间也在增大，不过筹码并未完全转移到价格下方，并且当前价位下方的筹码还不稳定。这个时候，我们宁愿相信价格还未企稳，也不应盲目地持有股票。连续反弹期间，依然只有少数投资者获得收益，那么股价反弹至高位以后解套和止盈抛售压力同时出现，价格将很快回落。
图6-13为国际实业日K线图。
图6-13 国际实业日K线图
要点解析：
(1)图6-13显示，当股价从筹码峰上限回落的时候，这种下跌走势转变为明显跳空下跌行情。该股回落速度非常快，我们没能在最佳时机卖出股票就会亏损36%以上。相比较前期的下跌趋势中的价格跌幅，跌幅达36%的情况下，我们持股遭受的损失依然很大。
(2)从成交量的表现来看，图中E位置的量能萎缩非常明显，说明价格难以维持高位运行。这期间，价格下跌回调的走势得到很好的延续。我们在这段时间内持币观望，是应对图中趋势的最佳选择。
(3)从MACD指标的表现来看，图中DIF线已经在F位置跌破了DEA线，表明均线向下的回落正在加剧。均线回落的过程中，价格下跌节奏正在加快。
总结：可见，通过分析MACD指标和成交量萎缩趋势，我们发现该股短线回落趋势非常明显。技术方面分析，该股下跌趋势得到延续。回过头来看，既然我们已经确认股价反弹期间少数投资者获得高收益，那么我们确认这是一种背离形态，同时是我们短线高位减少持股的机会。
2019-07-30 
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