导语
环保掀起涨停潮，再次引爆市场对环保的想象。环保的异动属于短期补涨呢？还是长期走牛的信号呢？谁才是撬动环保的主因呢？
一、环保行情谁主沉浮
环保政策不断加码，但环保板块久久未动。而今看来，原来是“不鸣则已，一鸣惊人”，十数只股票集体涨停，环保板块再次引领行情。那问题来了，环保行业谁主沉浮呢？
普遍认为环保产业属于政策驱动型产业。往往一波行情的背后，总有接连不断的政策性利好催化！那近期有没有政策性利好呢？
日前，环保部印发《重点排污单位名录管理规定（试行）》（征求意见稿），其中，对重点排污单位筛选条件做了具体规定。大气环境重点排污企业需要满足相关条件，利好空气治理领域。
再从时间窗口来看，治霾窗口到来，四季度是冬季取暖高污染期，全年完成大气十条的60微克/立方米目标压力巨大。相关产业迎来爆发期。
再加上重要会议即将召开，上一次重要会议召开时，管理层把生态文明建设上升至“五位一体”总体布局，上升至国家战略。本次会议，环保产业有望再次迎来政策利好。
而从中长期来看，环保税明年1月1日正式开征，如今距离还有不到3个月。各项准备工作有序进行，厘定界限有助于环保产业发展。再加上近期，各地早已展开环保行动，短期利好仍存在预期。
其实，题材君发现，环保产业的性质已经悄然改变。逐渐由政策驱动型产业向业绩驱动型产业转变。原因也显而易见，随着环保政策不断加码，环境改善的同时，环保企业的订单也是接连不断，从而助推环保公司的业绩。
由此来看，环保不仅具备政策利好，而且三季度报行情也可以期待，行情谁主沉浮不言自明。
二、投资逻辑悄然改变
环保产业利好已至，能否助推环保板块走出牛市呢？经过题材君整理发现，与环保有关的投资逻辑有三大改变：
1.市场情绪由“万人空巷”向“门可罗雀”转变
临近重要会议的时间窗口，政策风向存在不确定性。市场看多情绪已经没那么积极，投资的热情开始降温，从整体成交量就能看出端倪；市场转入谨慎，利好不断却久久未动的环保自然成为“香饽饽”。
2.板块逻辑由“主题性题材”向“价值性板块”转变
而从盘面来看，近期行情的活跃，主流是主题性题材为主，如5G、元器件、国产芯片等。而节后主题性题材逐渐歇火，价值性板块开始活跃。已经具备业绩支撑的环保板块也成为必选板块之一。
3.资金逻辑由“久旱逢甘霖”向“普降甘霖”转变
从资金运动逻辑来看，环保板块的吸金能力正逐步提升，近期板块有资金不断介入，从今天资金数据来看，环保工程板块资金净流入22.5亿，可谓是“久旱逢甘霖”。而从今天盘面来看，环保板块中个股普遍受到资金关注，大有“普降甘霖”之势。
不难看出，三大逻辑转变，均有助涨环保行情的表现。那如何去关注环保呢？
三、两大方向成为热门
通过题材君分析，不难得出一个结论，空气治理将是本轮行情的主导。毕竟，京津冀地区即将进入采暖季，再叠加重大会议即将召开。那问题是关注哪些企业呢？
其实，在空气治理不断加码的趋势下，行业集中度有望提升。而在这个演变的过程中，行业龙头不仅受到政策支持，而且具备资金、技术等优势，在接订单的能力上更具竞争力，业绩更有提升的预期。因此，可以重点关注空气治理领域的企业，如龙源技术等。
除了空气治理领域，PPP模式+污水处理领域也值得关注。为什么这么说呢？
污水处理的发展更具资金优势，毕竟，在污水处理领域PPP模式发展较好，PPP项目资产证券化也在有序推进，有利于污水处理企业的发展。加上前三季度污水处理领域企业订单爆棚，三季度报行情可以期待。
而至于节奏方面，鉴于市场看多情绪并不浓厚，板块轮动频繁，短期风险仍然存在。因此，环保以低吸为主，追涨并不明智，可以放缓布局的节奏。
2019-07-30 
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