macd指标_MACD与中长线波段操作详解及案例分析(二)

一、MACD指标顶背离，市场将见顶

MACD指标的顶背离与底背离相反，是行情处于多头市场中，股价在上涨后期出现的一种MACD指标走势与股价走势相反的形态，也就是股价不断向上创出新高，而DIF和DEA向下逐步回落的一种现象。这种背离现象多发生在波浪理论中的第3浪见顶和第5浪冲高的过程中。在中长线波段操作时，市场出现MACD指标的顶背离形态，就需要开始提高警惕，如果市场出现重要的头部K线反转信号，需要进行减仓或清仓操作。

案例:*ST亚太(000691)

图1是*ST亚太(000691)的一段日K线走势图。在1(A)点附近，当DIF和DEA站上0轴线上方，股价向上突破MA60后，投资者实施了中线波段买入，那么卖出的位置选择哪里比较合适呢?

*ST亚太(000691)日K线走势图

图1 *ST亚太(000691)日K线走势图

MACD指标的运用原则中有许多卖出信号，但对于不同的个股走势，需要结合其运行特点，与其他分析技术一起来综合判断市场的顶部信号。

当投资者在位置1买入后，DIF一直运行于DEA上方，股价也保持在短期均线上方，这种情况下最佳的操作策略就是持股不动。当股价上涨到位置2后开始下跌，并跌破MA10，DIF和DEA出现死叉1, DIF和DEA开始转为向下运行。此时市场仍处于多头市场中，该死叉可视为市场的中继回调，因此对于中线波段来说，此时仍然可以持有。

此后，市场出现上升三角形整理形态，股价缓缓抬高，但DIF和DEA却逐步向下，有形成顶背离的嫌疑。但由于此时市场仍然处于多头市场中，因此实战中仍可继续持股观望。随后股价向上拉起，突破三角形整理形态，股价向上远离MA10，DIF向上穿过DEA，多头大有再次发起向上进攻的态势，但是随后出现的一根巨量大阴线打破了多头的梦想。

在位置3大幅高开后股价一路走低，成交量也随之放大，当天的大阴线吞没了前一天的阳线，形成了重要的顶部反转K线形态—看跌吞没形态。从MACD形态来分析，前一高点B和此次市场创出新高的D点，以及中间的一个高点C，它们与股价走势形成了顶背离形态。因此，在形成看跌吞没形态时，是本次中线波段投资的第一卖点。第二卖点就是D点后DIF和DEA形成死叉2的时候。

可能有人会问:“为什么B点后出现死叉1时不卖出，而在D点后的死叉2要卖出呢?”可以利用下面几种工具进行分析。

①MACD指标分析。死叉1是MACD在上升过程中形成的第一个死叉，它一般表示市场处于多头回调，短线波段可以卖出，但中长线波段仍可持股。死叉2则不一样，此时出现了MACD指标的顶背离，预示市场风险已经来临。

②均线分析。形成死叉1时，MA30和MA60方向向上，表示中长线市场仍保持上涨趋势。在死叉2的位置，MA30开始走平，MA10开始向下转向。

③K线形态分析。死叉1的位置里没有出现明显的看跌K线形态，而死叉2前出现了重要的顶部反转K线形态——看跌吞没形态。

④成交量分析。形成死叉1前后，成交量虽然有所放大，但仍处于正常范围内。死叉2前出现的大阴线，当日成交量是整个行情中最大的，这说明当天股价大幅杀跌是市场普遍看空导致大量抛售造成的结果。

二、DIF跌破0轴线，市场转入弱势

MACD对中长期趋势的把握是比较准确的，当DIF和DEA向下跌破0轴线后，说明市场进入到空头市场，这一点一定要牢记。DIF由上向下穿过0轴线后不久，市场一般会出现一个相对低点，并会出现一次较大的反弹，这是投资者一次很好的平仓机会。

案例:大唐电信(600198)

图2是大唐电信(600198)的一段周K线走势图。在市场处于多头市场时，股价出现了两个高点，即图中的高点1和高点2，与此相对应，DIF出现两个高点A和B，很明显，这是一个顶背离形态，因此B点后出现的死叉是非常可信的。

大唐电信(600198)周K线走势图

图2 大唐电信(600198)周K线走势图

B点出现DIF阶段性高点时，K线出现了一个看跌的风高浪大线，这也说明市场形成顶部的可能性非常大，因此在实战中需要采取谨慎的态度。随后DIF向下跌破0轴线，MACD指标信号表明“市场已经转为熊市”。这是一个市场性质的分界标志，此后只要DIF没有重新站在0轴线上方，市场出现的上涨均应视为反弹。当MACD出现熊市特征后，均线也开始出现空头排列。

市场出现第一个头部信号后，如果投资者没有及时平仓，在位置4就一定要抓住机会，不要寄希望于市场再次出现上涨行情。要记住，此时市场已经转为空头市场，股价的任何上涨都会受到空头的压制。比如在位置3，股价受到前期形成的支撑线支撑，K线出现了一根小锤子线，这说明市场在此点位有反弹迹象。当股价上涨到MA30和MA60附近时，受到这两条均线的压制，无法持续上涨。根据空头市场的波段操作原则，该股在此位置出现反弹，股价受到MA30和MA60双重阻力回落时，一定要果断卖出。

这个案例说明，在判断市场中长期趋势时，当DIF以及DEA向下跌破MACD0轴线后，市场性质出现了转变，以后的任何波段操作，都要遵循空头市场的操作原则，牢记“防范风险高于一切”这一警告。