算法交易定义
算法交易又称自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令的方法。在交易中，程序可以决定的范围包括交易时间的选择、交易的价格，甚至包括最后需要成交的证券数最。
算法交易最初诞生是为了将大单拆分成大量较小的交易减少对市场的冲击、降低机会成本和风险。随着相关技术的发展完善，算法交易因其优势开始被应用在更多方面的用途上。如对冲投资组合使用它来在电子新闻信息到达时实现迅速交易，而其他交易员甚至还不知道信息的存在。
1、更有效的交易
大型交易者当然希望自己买或卖的行为不被市场发现，在不会影响市场的情况下迅速成交，否则交易对象的价格将在交易完成前迅速往自己所不期望的方向变动。一次大额的交易可能导致目标证券价格数个百分点的变动，而在机构的业绩表现中，每一个百分点的差异都可能非常重要。合理地使用算法交易，可以令交易的冲击大大减小。
此外，市场上每一个大型的交易者都不会一次性把自己所有的交易指令暴露出来，因此，实际的交易机会远远多于投资者能看到公开的交易机会。算法交易投资者可以通过科学的方法发现这些交易机会.准确地完成大额交易，提高交易的效率。
2、Alpha的来源
使用算法交易的终极目标就是获得A场ha,即在与其他机构投资者机会均等的情况下，通过减少冲击成本、选择合适的交易方式，获得相对于竞争对手略高的收益率。
最初，这一Alpha基木上完全是通过削减冲击成本达到的。随着算法交易研究的深入，交易者开始尝试寻找更合适的交易时机，在某些情况下，还可以通过短时间内的高卖低买减少持有的成本。
在算法交易追求Alpha能力的进一步增强以后，甚至出现了很多对冲基金纯粹只使用算法交易，直接通过使用这种技术来获取绝对回报。
2019-07-30 
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