组合指标择时策略
单个指标的择时效果从某种程度上讲具有较大的偶然性，并且效果优劣和参数的选择有很大关系，为了增强择时的稳定性和鲁棒性，这里考虑将4个趋势型指标的择时策略结合起来，构建一个综合性的趋势型指标择时模型。
在前面的单指标择时测试中，每个其体策略都会产生一个信号序列，即前面的Signal变量，其数值为1或0，这里将4个指标最优参数策略下的Signal变量叠加起来，构成一个新的信号变量，记为Flag,显然Flag的取值范围为{0,1,2,3,4}。假如在某个时点Flag为1，则表示4个指标在此刻均发出卖出信号;如果Flag为1，则表示有1个指标发出买入信号，3个指标为卖出信号，依此类推。
根据历史数据测试，考虑1%的双边交易费用，包括费税成本和冲击成本，测试结果显示(如表3-3所示)，由于交易过于频繁，后面几种择时策略的收益惨不忍睹。由此可见，只有在择时准确率和择时频率之间进行权衡，才能找到一种最优的择时策略。就上面的趋势型指标综合择时而言，最优的择时策略是3-3组合，即最少3个买入信号和3个卖出信号发出时进行相应的交易是相对最优的。在历史15年的测试中(如图3-1所示)，总共进行了17次交易，累计收益达到16.39倍，同期指数收益只有2.8倍。
表3-3 有交易成本情况下不同信号个数下的综合择时策略
图3-1 趋势型指标最优综合择时策略历史表现
从实证结果来看，趋势型指标确实具有较好的择时效果，当采用多指标组合后，可以在有效地降低风险的同时提高收益率。趋势型指标简单有效，往往可以抓住大的波段行情，获得超额收益。
2019-07-30 
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