1.在分析现金流结构比率时，要注意对等分析某项的现金流入和流出比率。比如，主营业务现金支出与主营业务现金流入，投资活动现金流出与投资活动现金流入，筹资活动现金流出与筹资活动现金流入等。这种对等分析可以了解企业在该项的现金投入和现金收益存在的差别，是否获得较好的收益或者出现问题。
2.企业拥有较多的现金流，但长期没有得到利用，这并不是一件好事情。现金是一项盈利性较差的资产，过多持有现金并非明智之举。因此，现金管理效果的好坏，并非尽量减少现金支出或者保持较高的现金余额，而是应该在保证足够支付能力的前提下，把现金投放到盈利性更高的资产上。故现金支出的合理性是衡量企业理财水平的一个重要因素。
3.不能仅仅根据现金结构比率来判断企业使用现金流是否合理。在不同的发展时期，企业的现金结构会有不同，因此需要结合企业的发展阶段和状况分析。总体来说，现金结构必须要满足企业的正常经营支付能力，短期内的各分项支出比率的高低并不是非常重要。
4.由于现金流缺少会计中的摊销、预提、递延费用和收入的概念，因此现金流量无法很好地反映企业当期的盈利情况，在对现金流量结构比率进行分析时，需要结合资产负债表、利润表以及所有者权益变动表中的相关项目综合评估。现金流量表的各项是基于资产负债表和利润表以及所有者权益变动表编写的，是对以上报表相关项目进行调整后产生出来的，现金的流入和流出实质上是对以上报表的进一步说明和质量平均，因此在分析现金流量结构比率时，结合它们的原始报表会更全面具体。
5.分析经营活动现金流量及比率时，需要注意以下问题。
①“销售商品、提供劳务收到的现金”和“购买商品、接受劳务支付的现金”项，无疑是经营活动现金流比率分析最重要的项目，它是企业主营业务收入和支出的反映，该项比率应该在经营活动产生的现金流入和流出中占较大比重。
②资产负债表中对应的应收账款和存货项，是影响经营活动产生的现金流大小的非常重要的项目，如果这两项数据出现上升，则对经营活动产生的现金流入产生负面影响。
③一般认为，经营活动现金流应该为正数。如果出现负数，则说明企业面临赤字财务状况，企业的经营管理能力较差。不过当企业的该项指标出现负数时，还要具体分析，不能一概而论，比如企业预期某种或某些商品是因该类商品会在未来期间出现涨价而提前购置从而占压资金；企业商品的时间周期性较强，当期财报刚好处于销售低谷期。这些因索应属正常范围，不能作为企业的负面评价依据。
6.分析投资活动现金流量及比率时，需要注意以下问题。
①企业的投资行为是经营性行为还是非经营性行为。属经营性行为的，要结合主营业务收入及利润变化所导致的经验活动现金流的变化情况；非经营性行为的投资支出，则应考虑该项投资是否给投资者带来现金股利分配的增值。
②在分析投资活动现金相关比率时，需要追踪连续几个会计期间。企业的投资活动绝大部分是跨年度的较长期行为，单独一两个会计期间无法表现出投资的效果，只有连续观察该项数据变化，并结合利润表中的相关项分析，才可以评估投资方向是否正确。
③投资活动现金流出比率可能会出现较大的一次性变化，但投资活动现金流入往往表现为较稳定的比率。如果投资活动现金流入突然加大，则可能是公司处置了某些资产。
④投资活动产生的现金流量净额可以评估企业的发展能力。在起步阶段，成长型公司投资活动产生的现金流从净额很可能是负数，因为企业加大了投资力度，为未来发展进行前期投入，这是有利的。在分析时还要结合企业的投资方向和计划分析，评估投资成败的收益和风险。
7.分析筹资活动现金流量及比率时，需要注意以下问题。
①正常情况下，筹资往往是一次性的，而支付利息和分红派息则是细水长流，因此筹资活动现金流量可能出现一次性的大幅流入，但不会出现一次性的大幅流出。
②在分析筹资活动现金流量及比率大小变化对企业盈利能力的影响时，要结合企业发展所处周期进行分析。处于成长中的公司，筹资活动现金流量流入往往比率较高，而流出的比率则较低，其净值表现为正值。相反，成熟公司的筹资活动，现金流量流入比率往往较小，净值表现为负值。
③分析筹资活动现金流量及比率时，还要注意企业的资本成本和结构，如果企业的筹资成本过高或者结构不合理，就会增加企业的财务负担，加大财务风险。
8.注意企业处置长期资产而产生的现金流入引起的现金流量变化和结构比率变化。公司处置这类资产，一般是因为某些特殊事件不得已而为之，不会经常发生，应该作为单独事件分析，主要看企业处置该项资产的原因和目的是否对企业有利。
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2019-07-30 
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