1.图形特征
(1)股价经过一轮涨升行情后，KDJ在高位向下死叉，表明短线有走弱迹象，是卖出信号。或者股价经过一波反弹行情后，J线、K线回升到D线附近时，当即将与D线形成金叉时而拒绝金叉，J线、K线反转向下，D线维持原来的下行趋势，为较好的卖出时机。在一轮跌势行情中，此种现象会多次发生(尤其是在阴跌行情更为明显)，每次发生都是卖出的时机。这一信号表明反弹行情结束，行情即将进入加速下跌阶段，多头应及时止损离场。
(2)W%R指标在高位长时间钝化，某日W%R线出现明显的滑落走势，成功穿越50中轴线后，大部分时间维持在弱势区运行，预示涨势即将结束，跌势即将开始，为短线卖出信号。或者W%R指标线从高位滑落到低位，因股价出现反弹，W%R线上升到顶部附近时，再度出现明显的滑落走势，表明庄家反弹结束，构成卖出点。或者由于空方力量强大，股价出现持续下跌，W%R几度碰撞底部或产生钝化，表明市场处于极其弱势之中，多头应坚决止损。
(3)MACD指标在0轴上方出现走平或向下，DIF线向下死叉(或即将死叉)MACD线后，继续下行穿越0轴。BAR指标的红柱缩短并消失、绿柱出现并增长，表明市场涨势已近尾声，下跌行情即将开始，中短期顶部形成，此时应止损观望。
(4)股价在高位向下突破BOLL中轨线或下轨线，股价运行于中轨线与下轨线之间，此时表明行悄已经处于弱势格局，在反弹到中轨线附近时卖出。或者，在高位运行较长一段时间后， BOLL指标通道渐渐收窄，如果BOLL通道向两边迅速扩张，股价向下突破BOLL中轨线或下轨线，随后中轨线、下轨线出现向下走势，为中短线止损信号。或者，股价向上突破后一段时间，扩张后的BOLL通道的下轨线已经出现上升，上轨线不能持续向上扩张，表明中短线涨升行情结束。
(5)股价向下穿越SAR指标，小圆圈由红翻绿，股价于绿圈之下运行，随后几个交易日里小绿圈构成向下的圆弧形抛物线。表明多方力量已经开始逐步止损离场，目前行情已经由多头市场成功切换到空头市场，可以卖出做空。但由于SAR是抛物线指标，因此在第4个绿色圆圈形成，构成圆弧形抛物线时其卖出信号更加可靠。
(6)股价在高位跌破5日、10日均线支撑,5日均线死叉10日均线(即将死叉或者已经死叉)，随后10日均线下行，30日均线呈下降趋势或走平，均线系统呈空头排列。
2.市场意义
这组信号反映市场经过充分的炒作后，由于庄家暗中派发筹码，股价上升乏力而下跌,由于多方力量及时止报出局，加剧了股价下跌趋势，因此投资者应及时卖出。投资者在驾驭波段上升行情的强势股、热门股时，往往为人性弱点所困而难于获得满意的实际收益。正确运用SAR停损指标简沽明确的信号进行冷睁止盈止损操作，则可避免自以为比市场聪明的贪婪操作，是积极型投资者保持资金流动性、把握主动权、学会波段获取合理收益的关键。如果股价经过大幅炒作后，在高位股价的上涨速度跟不上SAR，当SAR指标下方红圈变为上方绿圈，且得到指标组合群的支持。则行情出现中线下跌走势的可能性极大，此时可以在SAR指标翻绿的第一时间止损。若错过止损机会，可以在股价反弹回升时，SAR指标绿圆圈附近常常成为一个重要的压力参考位，该位置附近同时也是一个次级卖出的较好价位。因此，将SAR的卖出信号当成获利点，或当作应付突发状况的止损点，既能较大程度享受利润，避免过早下马，也能避免全军覆灭的惨况。
3.实盘经典
图1，这是时代出版(600551)的走势图。股价经过大幅拉升后，庄家实施派发动作，股价出现回落走势。由于庄家很难一次性完成派发任务，因此股价下跌不多就企稳而再度上攻，当股价到达前期高点附近时.股价遇到强大的阻力，而此时庄家也基本完成了派发工作，于是庄家放弃进攻，股价出现下跌走势，形成大M头形态。
在庄家派发过程中，指标组合群先后两次及时发出止损信号：
KDJ指标分别于2008年3月11日和5月15日在高位两次向下形成死叉走势，死叉后D线下行趋势明显。表明了短线有走弱迹象，是明确的卖出信号(图1-A)。
图1-A KDJ、MA相标走势图
此时的W%R指标从强势区掉头向下，成功穿过50中轴线而直奔弱势区(大智慧软件，弱势区在上方)，大部分时间维持在弱势区运行。预示涨势行情即将结束，跌势行情即将开始，为短线卖出信号(图1-B)。
图1-B W%R指标走势图
MACD指标在0轴上方，DIF线走平后向下死叉MACD线。BAR指标的红柱缩短并消失、绿柱出现并增长。表明市场涨势已近尾声，下跌行情即将开始，中短期顶部形成，此时应止损观望。MACD指标两次死叉都具有相同的分析判断效果，但第二次死叉的市场意义更大，后市杀伤力也比第一次大，且几乎起决定性作用(图1-C)。
图1-C MACD指标走势图
同期的BOLL指标在股价向上突破后，扩张后的BOLL通道的下轨线已经出现回升，上轨线不能持续向上扩张，股价回归到通道内运行，表明市场将趋向正常运行，中短线涨升行情结束，应及时止损出局(图1-D)。
图1-D BOLL指标走势图
这时的SAR指标怎么样呢?小圆圈由红翻绿，股价于绿圈之下运行，随后几个交易日里小绿圈构成向下的圆弧形抛物线。表明了多方力量已经开始逐步止盈止损离场，市场将由多头市场成功切换到空头市场，应及时止扭观望(图1-E)。
图1—E SAR指标走势图
在均线系统中，由于短线涨升过急，造成正BIAS值偏大，5日均线在高位向下掉头，然后死叉10日均线，随后10日均线下行，股价有明显的回调要求，此时应及时止投退出(图1-A)。
据上述指标组合群分析，做空信号相互印证一致，向下运行方向指示明确，投资者应及时止损离场。此后，股价两次都出现较大的下跌走势，指标组合群为投资者提供了一个可靠的规避市场风险信号。
![[经营活动现金流量与主营业务活动的关系]经营活动现金流量与主营业务活动的关系](http://www.zcaijing.com/res/146296.jpg)
2019-07-30 
![[企业现金流量分析]现金流量分析解读](http://www.zcaijing.com/res/146292.jpg)
![[杜邦分析方法]杜邦分析方法简介](http://www.zcaijing.com/res/146065.jpg)
