[投资顾问考试]什么导致投资顾问过度看多和看空

什么导致投资顾问过度看多和看空

正如你所看到的，事实十分明显，但是为什么会这样呢？

情绪指标的背后是什么在发挥作用呢？这个指标的推动力是股市的运行。股票涨势越强、越久，人们就越看好。只有一件事才会使他们看好股市，就是强劲的上涨；也只有一件事才会让他们看空，就是股价下跌。这里存在着矛盾之处。没错，趋势是你的朋友，但正是趋势的强劲才让这些投资顾问过度看多或过度看空。

但是，交易的第一条准则不就是不要逆势而为吗？

我认为人气指标有助于我们了解古老的格言：“趋势是你的朋友……在趋势结束之前。”

当太多的投资者都已经登上游行花车的时候，一个趋势即将结束，赚钱的机会马上就会到来。总之，在我跟踪股价40年多的历程中，没有其他像情绪指数这样的指标可以在行情快要结束时明确地告诉我们趋势。

强劲趋势（大幅的涨势）似乎对市场预言家有一种催眠作用。涨势越强劲，他们梦游的程度越深。没有什么比涨势更能让投资者看好股市的了。他们好像几乎停止了思考，像旅鼠一样，越接近趋势末尾，越多的人想跳下悬崖！

如果你花时间去研究这个指标，你会发现，当趋势将要结束时，这群人都在错误的一方交易。他们大约在趋势中段的位置开始跟随趋势，然后在趋势接近结束时看法变得极端。也就是说，人们可以在一段时间内正确地捕捉到一个趋势。趋势越强劲，这些人变得越坚定。

请记住，这群人在中段进入股市，他们的观点可能是正确的。就在他们变得一边倒，且人气指标超过75%的潜在卖点，或者低于25%的潜在买点，便是提醒我们机会来了。

我们一直以来就被教导，多数人的意见是对的，多数人制定规则，决定一切。但是多数人（乌合之众）的统治可能很危险。如果我们三个人中两个人决定杀死你，我们是否有权杀你呢？我看到大众犯的错误越多，就越发质疑我们投票选出进入政府机关的官员到底有多行！我们从小就接受的教育是大多数是对的。我们用投票来决定未来。如果我们对某个问题不确定，我们就去调查大众的看法！多数人的观点并不都是错误的，他们犯错不是一个必然的现象。但有证据十分清楚地显示，在极端时候大众的看法是错误的可能性非常大。因此，我们获得了一种优势、一个机会，使成功率提高。除此之外，投机者再没有更多要求了。

即使这样，我们也应该认识到，我们可能仍然过早进入市场，所以我们可能需要额外确认或需要有短期进场技巧。进场的技巧有很多，但是如果没有情绪指标指出正确的方向，大多数进场技巧都会失败。