期货成交量指标|七类成交量指标

9.1七类成交量指标

你也许会认为成交量指标能简化成交敏分析，事实也的确如此。然而，当你更加深人地研究成交童指标后.你会发觉自己像打开了一雄纠编在一起的虫子，这些“虫子’就是各类传递着微妙的不同信息的成交量指标。大多数成交量指标的目的是丝化流人或流出股票的资金橄。通行的描述资金流的术语是说某只股票处于累积或派发的状态。每个指标都反映了其创立者是如何以自己的方式解读累积和派发的状态。然而.因为指标的创立者期望将成交量指标概念化和使之能很容易被公众接受.这样就导致不同的指标有着类似或相同的名称（见图9.1).山于这个原因，很多投资者以为所有的指标本质上都是一样的。这个错误的假定使得围绕成交故指标的概念混乱情况更加严重。

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为了澄清这种混乱，我力争透过这些重复的名称和模糊相似的概念，把讨论的秉心放在成交最指标所传递的信息上，同时也对这线指标的创建者和推广者的贡献予以应有的承认。

这将有助于你避免被这些众多指标的名称所迷惑，从而真正理解各种成交里指标所提供的信息，并更好地判断各种领先讯号，而这些讯号常常和价格指数是不相关的。

成交量指标以七种不同的方式提供信息:

纯粹的成交最—不包含任何价格数据的成交量指标。

基于交易日间价格变化的累积成交量—基于连续两个交易日收盘价变化的累积成交量。

基于交易口内价格变化的w积成交鼠—签于一个交易日内价格运动的累积成交量。

成交量—价格变化范围指标-M于交易日内价格变动范的成交量分析。

墓于成交的价格累积—基于成交量变化的价格累积。

跳动量一以价格跳动的次数来代表成交量。

成交量调整后的价格指数—以成交量加权的价格。

这七个类型也代表我们对成交量指标的七个分类，有些指标可以同时归人多个类别。这共分类并投有穷尽所有的成交旦指标，因为很多指标之间有着微妙的相似之处，例如.最流行的成交量指标:平衡成交量指标。该指标的各种版本儿乎和成交量分析师一样多，拜个版木的计算或数据都融人了一些分析师自己的思路。我这里讨论的成交量指标都是我认为运用最“泛或能提供独特洞见的，这就不可避免地遗翻厂许多由一岭受人稼敬的、为成交m分析领域的发展作出过贡献的技术分析师创立的成交量指标。

9.2优化:一个警告

在开始讨论基于成交最的指标之前，我们首先要澄清有关技术指标的几个常见的误解。对于技术分析指标，我不赞成的一个常见做法是优化的运用。大多数技术指标都提供了由使用者所定义的参数.这使得使用者可以选择用子对照的时间周期，比如5天或50天。优化是一个反复测试一个指标或指标组合以确定使用哪种设定的过程，我认为这种做法在多数情况下都是一个柳糕的办法。优化方法的运用者会习惯性地不断进行优化，直到他们得到一个成功的组合(例如:一个让指标给出获利性交易机会的参数组合)。这样的结果是一个以拟合为特征的指标，而非深思熟虑后的发现。一优化的过程实质上就是将历史数据拟合成一条曲线，通过这种拟合，数以万计的组合被执行数据挖掘，直到得到一个最成功的组合。然而，指标的创建，该基于某.特定的环境.以描述特定的信息，随着过程是无法一提供有用信息的。在运用一个优化过的指标(也称为拟合指标)时.你能看到的仅仅是这个随机组合在历史数据中拟合程度最好，但没有理山认为将来也是如此。要是你依据这个优化过的指标进行投资，随后产生厂在历史数据中未出现过的长时间的亏损，你是继续任其亏报下去呢，还是依据新的数据重新优化指标?

我个人是没有足够的在投资决策中使用优化过的指标的.在如此复杂的市场结构下使用这种指标是不符合逻辑的。我建议使用一种简化的方法，不要去优化你所使用的指标的参数，而是墓于你投资的时间枢架选择一种该指标的特定条件。如果你想知道的是一个星期的时问段的信息或一个月的信息.那么你的指标条件的合理设置就应该是一个交易日(周)和20个交易日 (4周)。为了简便，将你所用指标时间周期的设置和日历的周期保持一致。我相信如果一个指标在。种时间框架中不起作用，但是在另一种时间框架中起作用，那么这个指标就是没有用的。

关于指标的另一个误解是指标常常给出错误的讯号。这种8法在某共时候可能是对的，但是.总的说来，通过指标计算和显示出来的信息本身并不是虚假的，而是一些其他的力ht对股票的影响超过了该折标所显示的数据的影响。

很重要的一点是，沿着这收指标线，找们需要理解这共指标传递了什么信息。很多时候，投资者将指标看成是某种奇迹。他们相信如果某个指标线和另一个指标线相交的话，价格就会出现某种变化，或者如果一个指标达到某个水平，该股票的趋势就会突然逆转。技术指标计算的是信息，因此.指标应当做信息来使用，而!卜是某种绝对不变的真理。在我随后讨论成交量指标时，你应该将这些指标视为工具，一个指标都是被设计用于解释成交量之谜的某一个特定方面的。