核电板块迎来利好，新建核电项目的审批有望于年内重新启动。难道核电又迎来春天了？此次核电项目重启，会给我们带来哪些投资机会呢？适不适合布局呢？
一、千呼万唤始出来 核电又有新动向
核电开工搁置了大半年，终于有新动静了。事情是这样的：年初，管理层下发《2017 年能源工作指导意见》，2017年计划8台核电机组开工。盼望着，盼望着，都已经7月了，还没有动工的消息。终于，国电投董事长发声了，新建核电项目审批年内启动。千呼万唤始出来的核电，怎么关注呢？
要谈核电还得从整个电力行业说起，就宏观而言，经济增速与用电量和能源增速密不可分，而我国的经济已经逐步进入“新常态”，增速放缓已成定局。
预计“十三五”期间，经济增速大概在6.5%左右。电力的增速和能源增速变化并不会太大，主要体现在能源结构的调整上。何处此言呢？
我国能源消费不合理，造成环保压力太大了。从消费结构看，2015年我国的能源消费仍以化石燃料为主，其中化石燃料占比88.2%，煤炭的消费量就占能源消费总量的64%；而清洁能源仅有11%的占比，当中核电仅占能源消费总量的1.28%。
能源结构的不合理致使环境污染严重。单说对空气的污染，煤炭发电是温室气体主要来源之一，排放的二氧化碳、二氧化硫，氮氧化物和粉尘直接污染空气，近年来的“雾霾”就是最大的例证。
所以，调整能源结构，加大水电、风电、光伏和核电等清洁能源占比已然实在必行。再加上，美国退出《巴黎协定》，中国成为环保届的“大哥”了，起个表率，中国也有加快调整能源结构的预期。
从清洁能源发电对比来看，核电和水电对空气污染程度较低。但水电建设相对局限性较大，最起码得有水吧？而核电建设相对随意一些，能源调整向核电倾斜的可能性更大一些。
由此来看，从宏观面来看，能源结构调整已是大势所趋，核电优势明显，建设预期较强。那值不值的去投资呢？
二、核电的投资逻辑
除了形势使然之外，我国的核电装备竞争力日益凸显，具体有哪些看点呢？
在技术方面，5月份，中国自主三代核电“华龙一号”全球首堆示范工程穹顶吊装成功；核电建设也进入密集爆发期，三门核电热试工作宣告正式结束，进入装料准备阶段，核电三代技术妥妥滴。
在行业方面，中核集团与中国核建的战略合作框架协议达成，产业链融合更紧密。
再看核电“走出去”，出口建设的巴基斯坦恰希玛核电机组并网发电，中法合建的英国欣克利角核电项目正开工建设，中核集团与阿根廷签订第四、五座核电站总包合同等等。核电“走出去”进境神速。另外，“一带一路”沿线的国家和地区中，计划发展核电的有20多个，预计2030年前规划建设核电机组约240台，市场空间超过万亿美元。
在核电发展规划方面，到2020年需具备8800万千瓦在运及在建装机容量。按此计算，未来三年年均建设10台机组，由于2016年机组零核准，2017年又酝酿了半年，下半年有望掀起核准高峰。
三、核电的风险与机遇
由此来看，核电装备采购有持续走强的预期。虽说如此，但核电发展也存在较大的问题——核安全。
特别是福岛核事故的国际影响至今未退，美国近年来核电机组都在不断减少，由原来维持的14组减少为10组。这样的问题，还在持续影响核电发展的进度。
虽说如此，但我国核电的发展还是由管理层主导而非市场决定，新建核电项目审批的松口，说明投资机会逐渐凸显了。如何进行关注呢？
在当下市场中，可以从业绩与核心竞争力两个角度考虑投资，关注在细分领域掌握核心技术的企业和订单数量较多的企业。
2019-07-30 
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