冲击成本
套利交易中所需要支出的成本包括交易成本、资金成本和冲击成本，交易成本主要是指手续费、印花税等，资金成本主要是指资金无风险利率，这两个成本都是固定的，而冲击成本则是影响套利交易最主要的成本。
冲击成本是指在套利交易中需要迅速而且大规模地买进或者卖出证券，未能按照预定价位成交，从而多支付的成本。冲击成本被认为是机构大户难以摆脱的致命伤。
冲击成本全称为价格冲击成本，国际上通常用它来衡量股市的流动性。它也可称为流动性成本，是指一定数量的委托(订单)迅速成交时对价格的影响，因此是一个包含即时性和合理价格两方面要素的指标。
相应的流动性成本指标(价格冲击指数)，即一定数量(如10万元)交易对市场价格的冲击程度。
股指期货套利中所有头寸的交易都存在冲击成本，比如现货构建中，会有股票组合冲击成本、ETF组合冲击成本、开放式投资组合冲击成本。股指期货也有股指期货的冲击成本。
2019-07-30 
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