股票市场行情分析_股票市场中异常指标择时模型：美股兴登堡凶兆

美股兴登堡凶兆

兴登堡凶兆是股市技术分析上用做预测走势转弱或暴跌的重要方法之一，由失明数学家米耶卡于1995年创造，主要追踪纽约证券交易所上市股票，由多项标准组成，其中一项重要判定标准是创52周新高或新低的股票数目。他认为，正常情况下，当股市行至高点，多数股票应处于高位;股市跌至低位，多数股票应处于低位，这是股市常态。如果股市在高位盘整时，股价创出一年新高与创出二年新低的个股均达到一个较高比例，同时反映市场广度的麦克连指标为负数，则表示市场可能正处于激烈分化之中，分化之后，市场可能出现大幅回落。

股票市场中异常指标择时模型：美股兴登堡凶兆

当纽交所的股票市场出现以下四大标准的时候，也就标志着兴登堡凶兆的触发。

兴登堡凶兆四大准则如下：

(1)纽交所每日创52周新高和新低的股票数目，均超过大市交易股份数目的2.2%,即达69只或以上(按目前纽交所3126只上市股份的2.2%计算)。

(2)指数的10周移动平均向上，也有人用相对数据来衡量，大盘指数比50天前高即可。

(3)借平滑涨跌家数差值而制成的麦克连指标当天为负数。

(4)52周新高股票数目不可高于52周新低股票数目的2倍(相反则可)。

传统的定义方法需要这些现象出现在同一天，一旦信号发出，在30天内都有效，接下来的信号如果再次触发可以忽略。在这30天内，如果麦克连指标持续为负，则继续有效，如果麦克连指标变正了，则信号取消。

关于这4个标准的理解如下：

标准1：主要体现了市场的分化程度，也就是各个股票间的收益间距拉大，表现好的变得很好，差得更加差，个股受市场指数的影响降到历史新低。

标准：无论是用10周移动平均线向上的标准，还是用对比50日前的指数相对高低，都表明了大盘前期的上涨趋势。

标准3：麦克连指标的计算如下：

DIF=上涨家数-下跌家数

MCL=DIF的19日指数的加权移动平均-DIF的39日指数的加权移动平均

麦克连指标是以0轴为中心的，当MCL为正值时，是短期多头市场；当MCL为负值时，是短期空头市场。

标准4：在单边上升市场中，市场普涨可能会使52周新高股票过多，此时并不能作为触发兴登堡凶兆的条件。

由以上这些理解可以笼统地概括出兴登堡凶兆的触发条件，在一个前期市场上升的市场中，短期多头占优势，并且市场表现不断分化，好的更加好，差的更加差。出现这种情况，市场会有很大的下跌风险。这是因为在一个上涨过程中，初期和中期往往会有一个比较明确且持续的热点，而到中后期则会缺乏这种持续热点，市场观点开始分化，有部分股票开始独立大盘走出自己的行情，一旦这种分化达到一个极值(有部分创新高、部分创新低)，短期市场又出现空头情况，则很有可能市场会出现剧烈下跌。

从过去的25年的表现来看，兴登堡凶兆基本都在市场崩盘或者恐慌性出售之前出现。也可以说，只要兴登堡凶兆没有出现，基本可以确定大盘还是比较安全的。

从历史数据来看，如果用下跌超过15%来定义一次股灾，在过去的25年的27次兴登堡凶兆确认信号中，有8次(29.7%)出现股灾。另外，有3次(11.1%)出现恐慌性出售(下跌10%到15%);有4次(14.8%)出现大幅下跌(下跌8%到10%);有6次((22.2%)出现明显下跌(下跌5%到8%);4次(14.8%)出现温和下跌(下跌2%到5%)；有2次((7.4%)失败(下跌小于2%)。换句话说，只要兴登堡信号得到确认了，有77.8%的概率市场会下跌超过5%,

大约在13次兴登堡凶兆的确认信号中，只有一次会失败，每次信号的确认都是在市场大幅下跌前。1987年股灾前几个礼拜凶兆信号确认，1989年10月信号确认后就出现了1990年的经济衰退，2008年市场下跌前一天凶兆信号确认。