[业绩比较基准]业绩竟如此逆天又是一个“抱团取暖”的好地方

导语

市场仍是一九行情，资金抱团取暖，股票市场已是业绩为王的时代；而目前，全国各地都在大搞基建，建筑行业进入高景气的时代，虚拟与现实两个时代的碰撞，能给我们带来哪些投资机会呢？

一、冷暖自知建筑景气程度没的说

随着宏观经济的企稳，各个行业表现不一，有的受到去产能、供给侧改革有所提振，如煤炭，有的则进入休整。而建筑行业的景气度一直不错，这一点是毋庸置疑的。

建筑景气程度

景气度高不高，先看业绩！建筑工程上市公司2016年全年实现整体营业总收入39487亿元，同比增长 5.74%，相比15年的增速提高了1.21个百分点，是2013年增速回落以来首次实现回升。

建筑业工程板块营业收入递增表

2017年一季度上市建筑公司实现营业总收入8323亿，实现归母净利润241亿，同比增长14.14%，相比去年同期提高4.33个百分点。

再从需求来看，随着国家对基建的投资力度加大，建筑业市场需求也在不断增长，5月份建筑业的PMI指数为60.4，虽然有所下降，但是还是维持高景气度的区间。

如此说来，建筑行业没有问题么？当然也不是，行业的选择是相对而言的。建筑行业面临最大的问题就是资金，毕竟建筑行业属于资金密集型的行业。对于这样的问题，近期管理层也一直在鼓励使用PPP模式，调动社会资本参与基建项目。

近期政策面将迎来利好，PPP立法即将公开征求意见，PPP资产证券化第二批推出在即，PPP债券融资正式开闸。随着各项政策的落地，维持建筑行业高景气度还是没问题的。

二、下一个“抱团取暖”的尚好选择

有了良好的业绩与较高的景气程度，建筑行业就有了投资的基础。但业绩较好的企业多了去了，为何单恋建筑“一枝花”呢？

从宏观经济来看，国家战略主张，无论是对内还是对外，都有较强的基建色彩。例如，雄安新区的建设，铁路公路的投资、一带一路的战略，基建投资都占有较大的份额。以目前的趋势来看，绝对会超越当年罗斯福大搞基建的规模。在建设初期，对于建筑行业带来的利好是必然的。

抱团取暖

再从市场层面看，目前，市场是业绩为王，一九行情。市场流动性匮乏的情况下，资金“抱团取暖”的情绪较为严重。资金多集聚于白马大蓝筹板块，追求稳定的情绪较浓。俗话说，“花无百日红”，在家电、白酒和大金融等大蓝筹涨势逐渐透支的情况下，建筑就成了不二选择，无论是资金的承接能力，还是业绩支撑都无可挑剔；而且建筑行业的估值也在修复，安全边际较高，符合市场投资的方向；另外，PPP资产证券化第二批将推出的预期，行业吸金能力加强，使得建筑成为“资金抱团取暖”尚好的选择。

三、应时应景这些方向可把握

如此应时应景，建筑板块的行情应该如何把握呢？考虑到当下市场情绪偏谨慎的状态，可以通过两个角度考虑建筑行业。

这些方向可把握