周期英文|周期跌落，创蓝筹起飞，如何把握龙头机会？

周三市场出现明显分化，周期彻底跌落神坛，而创业板气势如虹，一举突破半年线，来到1844点颈线位关口，一旦顺利突破，将完成对于1700点下方中期大底的确认。

今天多空的博弈从开盘就显露出来，一边是方大炭素开盘快速跌停，引发周期股全线回调，大盘震荡走低。一边是创业板逆势上扬，不断挑战反弹新高，一度大涨超过2%，冰与火上演到极致。华大基因开盘快速涨停是引爆创业板的关键原因。

创业板上涨

现在华大基因贵为创业板新蓝筹，400多亿的市值，对市场影响举足轻重。受华大基因带动，今天创业板以及次新股表现抢眼。近一年以来，沪深两市有400多只股票通过IPO上市。由于上市发行价参考行业市盈率定价，导致次新股上市后不可避免地出现连续涨停。数据显示，近一年上市次新股上市后连续一字板数量平均值为9.49个。

或许正是由于“过度”上涨，次新股开板后几乎也不可避免的大幅调整。统计显示，56只次新股开板后跌幅超过50%。当然，也有开板后表现非常好的次新股。然而开板后股价逆势上涨的次新股，比例只有整体的10%左右。

7月18日以来，创业板指数企稳反弹，同期累计上涨8.58%；中小板同期上涨6.07%。沪综指同期上涨2.35%，不及创业板，近期更是高位回调。

创业板反弹，事先早已有几重信号。首先，基金对创业板的相对配置为近年来低位，但近期有增配态势。根据基金中报显示，2017年二季度，基金对主板配置比重达到66.3%，较一季度提高了1.6%。而创业板恰恰相反，配置比重比一季度降低了1.6%，回落到12%，与2013年的配置比重类似。

其次，中小创大股东掀起增持潮。数据显示，以变动截至日期计算，7月1日以来，共有259只股票受到了重要股东增持，其中中小板97只、创业板68只，合计占比63.71%。增仓参考市值最大的中小票是东方园林、沃尔核材和长盈精密，分别为5.96亿元、5亿元和3.2亿元。

第三，中小票估值优势显现。2012年，创业板指数基本处于1600-1700点之间底部缩量震荡的格局，月均换手率为60%左右，也处于相对低位。而到2012年12月初，创业板综指的滚动市盈率(TTM)跌至历史最低的30倍，市净率仅为2.3倍同为历史最低，但在此之后创业板开启了一轮牛市。

第四，存量博弈，周期股高位回调。周期股作为本轮市场反弹的核心主线，其走势直接关乎市场的涨跌强弱。周期股若持续回调，势必对部分资金形成挤出效应，其中一部分很可能流向反弹中的中小创。

苹果产业链

关于创业板的主题投资方面，有以下主线可以关注。苹果新机即将在9月发布，此次新机无论是外观上(先后玻璃护窗和后盖)还是性能上(声学性能和防水性能再升级)均有诸多亮点，可能引发新一轮换机周期。受苹果备货需求拉动，包括PCB臻鼎、台郡与华通，以及台积电、大立光、日月光、鸿海、和硕等指标性大厂7月业绩都已有大幅增长。近期A股经历显著回调，但苹果产业链相关个股仍能表现逆势上行，可见市场仍对基于苹果产业链景气度表示认可，市场回调后苹果产业链投资价值进一步强化。历史经验，在过去历次苹果发布会前15-30个交易日期间，相关个股股价会有较好表现。

另外，区块链技术有实质性进展，央行数字货币推出步伐加快。相关区块链概念股，如赢时胜、飞天诚信等制度关注。

其他，创业板传统龙头公司，东方财富、同花顺、万达信息等值得关注，权重指标股具备较强的资金容量和引领作用，公募资金相对偏好度较高。