[利好利空]三大利空导致市场下跌耐心等待回调企稳

周一上证指数放量宽幅震荡，尾盘出现跳水杀跌模式，最低下探至3402点，收盘失守5日线下跌0.54%报3410点，终结了此前的十一连阳走势。创业板指数低开震荡走低，尾盘加速下跌，盘中最低下探至1727点重挫逾3%，跌破了去年的12月的两个低点，创下阶段新低。板块方面，保险、银行、家电、石油等板块逆市上涨，半导体、锂电池、煤炭、钢铁等位居跌幅前列。个股出现普跌，两市近2800只个股下跌，其中26只个股跌停，近500只个股跌幅超5%，同时有27只个股涨停。

锂电池

从昨日盘面来看，市场出现了惨烈的分化格局。一方面，以上证50成分股为代表的大盘股强势上涨，上证50指数大涨1%再创阶段新高。上证50成分股合计成交近900亿元，吸引了众多资金。中国太保、中国平安、中国人寿三大保险股大涨逾3%；平安银行大涨4.8%领涨银行板块，工、农、中、建等四大行涨幅均超过2%；中国石化、保利地产、万科等权重股也纷纷大涨。另一方面，代表小盘股的创业板指数出现破位走势，创下近5个月新低。科技成长股成为重灾区，其中半导体板块领跌两市，板块中英飞特、国民技术跌停，通富微电、富瀚微、韦尔股份等个股暴跌逾8%。锂电池板块也出现大跌，前期的龙头股赣锋锂业、天齐锂业等重挫逾7%。另外，累积涨幅较大的周期股也纷纷遭受资金的抛售，三钢闽光、潞安环能等周期股跌幅居前。

越声理财认为，昨日市场出现下跌主要受三个因素影响。首先，周末的金融数据不及预期。周末公布的数据显示，去年12月新增社融1.14万亿，同比少增4999亿；M2增速由11月的9.1%再度回落至8.2%，创历史新低。周末的数据低于市场预期，是明显的偏紧的数据，表明央行关紧了货币供应的闸门，而社融信贷大降，预示经济下行承压。其次，资管新规细则密集落地。日前监管层发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》、《私募投资基金备案须知》、《中国银监会关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知(银监发〔2018〕4号)》等。上述文件均是资管新规细则的落地，金融监管对市场会有一定的负面冲击。第三、近日国债利率上行。数据显示，十年期国债收益率在12月下旬基本稳定在3.9%附近，但在近几日出现了新的变化，从1月11日开始快速上行，昨日最高摸至4.05%，突破了去年11月份的高点4.017%，利率的上行预示市场资金面偏紧，将压制股市估值，特别是中小创受影响较大。

越声理财上周末强调，沪指在连续上涨不断逼近3450点后，上周四、周五量能出现萎缩，盘中多次跳水，预示着资金分歧开始加大，短期震荡将加剧，昨日市场的走势验证了这一观点。展望后市，今年的春季躁动行情尚未结束，但短期有震荡整固需求，上证指数重点关注60日线以及半年线附近支撑。操作上，建议控制好整体仓位，耐心等待回调企稳后的上车机会。