近期市场惨淡，连续二十一次低开，似乎有了股灾4.0的味道。但电力板块逆势大涨，大有力挽狂澜的架势，是否能上演超跌反弹呢？
一、关于电力重组的传说
近日，据外媒报道，中国有意将目前主要火电企业和核电企业，通过合并形成3家。很可能的组合选项：将神华、中广核和大唐合并成一家公司；将华电、国电和中核合并成一家公司；将华能和国电投合并成一家公司。
这样的选项虽然未得到相关企业的确认，但也迟迟未见辟谣。其中，华电不予置评，神华等其它企业也讳莫如深。可见，此类传闻并非空穴来风。
其实，关于电力企业重组，已经传闻已久，花样也很多。对于煤电重组的猜想，大凡三种“央企之间兼并重组”、“煤、电联姻”、“央企兼并地方国企”，而关于神华与大唐合并的传闻来源已久。
早在今年3月份，中国神华豪气分红590亿元成为资本市场的明星，市场猜想其重组预期较强。而随后，董事长张玉卓请辞，而此前总裁也已辞职。几乎同时，中煤能源以及旗下的新集能源也在密集的进行人事调整，加重煤炭央企重组的猜想。
与此同时，在3月30日午间，大唐发电发布公告表示，中国大唐集团公司表示未接到消息，否定了与神华合并的传闻。但也引起市场对两公司合并的讨论，其实，煤电重组并不无可能，煤电供需矛盾历来不可调和，双方对峙滋生很多不必要的内耗。而在管理层攥紧拳头，大力发展“一带一路”战略的时刻，内耗也是管理层不想看到的。
随着，央企重组顶层方案的落地，即国务院印发《推动中央企业结构调整与重组的指导意见》，各领域整合预期加强，电力领域的重组整合也势在必行，到底值不值得投资呢？
二、以史为鉴 看重组
从近三年来看，股票市场上，巨无霸型的央企合并已经屡见不鲜。15年最刺激的就是“南北车合并”，早在14年就开始炒作传闻，股价上涨近八倍，直至15年6月南北车合并成功，股价一泻千里。
在去年，宝钢与武钢合并也受到市场热捧，股价也出现上涨。随后，“南北船合并”传闻再起，消息坐实后股价继续上涨，股价也是出现大规模上涨。但显而易见，时移世易，股价上涨并不及“南北车合并”这一重磅炸弹。
其实从巨无霸的合并来看，市场对重组的投资大不如从前，股价的涨幅也逐渐降低。这样的状态基本上也是缘于三方面原因：
1.市场环境改变 热情不再
从“南北车合并”到现在“电力央企合并成三家”的传闻，市场已经逐渐发生改变。南北车合并的时代，正直大牛市的来临，市场中资金充裕，投资热情高涨。而随着各版“股灾”的出现，热情已不再。
2.重组不再新鲜 理性回归
在央企顶层设计落地后，国企改革持续推进，重组合并的标的逐渐变多。重组这一话题不再具备稀缺性。
另外，由于严监管进入“新常态”，市场的投机行为逐渐被抑制，价值投资继续兴起。对于重组更理性的看待，也使得盲目看多的激情冷淡不少。
3.个案不同 重视程度有别
对比“南北车合并”、“宝武合并”等案例，其合并双方实力不同，对合并后市场对其估值的预期也有所不同。毕竟，南北车垄断地位突出，而宝钢与武钢就逊色许多。所以市场对重组合并的重视程度不同。
因此，投资重组题材需要区别对待，那电力领域，这一次的合并传闻是否能参与呢？
三、电力的“底”不是那么好抄
在市场相对平稳的状态下，重组也需要谨慎对待。更何况当下这个节骨眼儿上，市场击穿年线，未见止跌迹象并不明显。若再投资需要慎之又慎，毕竟目前的风险会成倍增加。央企电力重组这个“底”并不好抄，即使传闻成真，也需要冒极大的风险。
1.停牌风险
当下处在行情的下跌阶段，一旦电力领域重组坐实，涉及公司会有停牌的预期。停牌之后，锁定持仓。行情还未知，日后复牌后，重组成功与否，具体的情况难以预测，存在一定的风险。
2.诱多嫌疑
虽然，电力领域的重组可能性较大，但也不能排除主力利用消息炒作请君入瓮的嫌疑，若早早入场容易给主力资金“抬轿子”。
而面临诱惑，最好的策略就是等待，等待指数止跌，等待板块二次确认。具体如何等待时机呢？可以选择部分标的追踪。既然是电力央企重组，可以选择电力集团旗下的企业追踪，如：
神华集团旗下的中国神华（601088）；
国家电投旗下的上海电力（600021）、国投电力（600886）、吉电股份（000875）、漳泽电力（000767）；
中国华能集团旗下的华能国际（600011)、内蒙华电(600863)、北部湾港（000582)；
中国国电集团旗下的国电电力（600795）、长源电力（000966）、英力特（000635）、平庄能源（000780）、龙源技术（300105）；
中国大唐集团旗下的大唐发电（601991）、桂冠电力(600236)、华银电力(600744)；
中国核工业集团旗下的中核科技（000777）、中国核电（601985）、东方锆业（002167）；
中国广核集团旗下的中广核技（000881）。
2019-07-30 
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