通常我们希望买的股票所在行业有好几家公司，这样就有一个对比，比如说你的净利润率比别人高许多，那你为什么这么高，如果你的竞争对手跟你情况差不多的，你凭什么比别人更赚钱？你得有一个非常合理的解释。和同业公司进行比较是一个非常值得参考的方法。
除了跟同业公司比，还要和整个行业比。比如说行业很不景气，但你却很赚钱，这就不太符合逻辑了；或者说行业一般，但是你却赚大钱，同样不正常。
还有一种方法，比如像重庆啤酒这种情况，他要做乙肝疫苗，这是独一无二的产品，连国际上都没有这种东西，对这种事情我们尤为警惕。延伸一步，对于特别能搞创新、特别能讲故事的公司，我们其实是比较警惕的，因为它失败的概率远远大于成功的概率，特别是在创新土壤不是很富饶的环境下，成功的概率就更小。退一万步说，即便你弄出创新产品出来，但你还得大规模生产，还得推广，还得构造全新的商业模式，最终成功的概率还是比较低。
当然我不是说A股公司绝对不可能产生原创的尖端技术，比如长春高新的长效生长激素，确实就是它自己做出来的。它的核心技术就是长春高新的科学家发明的，而且在美国医学界得到了承认，这种新技术转化为实际竞争力的概率比较高，但这种案例太少了。我认为常识比较重要，按照商业常识和商业逻辑去推敲，很多新技术是经不起推敲的。
那么，哪一类新产品是我们认为比较容易成功的呢？就是国外已经做出来了，国内的公司在这个产品上有新的突破，在国内这个比较大的市场，这类产品很容易成功。我们称之为“仿创型”公司，典型的例子如烟台万华，它何以成为2002~2005年这轮大熊市中的大牛股？就是因为它把MDI做出来了，当时国际上只有四五家公司能生产这类产品。烟台万华突破了，它的股票就可以买。
又比如杰瑞股份，它的产品以前外资才能做出来，国内企业没有这种能力，现在被杰瑞股份做出来了，随后国内另外一家企业也做出来了，这种创新更容易转化为实实在在的业绩。还有康得新，以前光学膜技术一直在外资手上，国内企业在这方面是空白，而国内市场又很大，康得新打破了外资对光学膜技术的垄断，并且成了近几年来的大牛股。
多听听竞争对手对它的评价也是比较重要的一点。同行公司与之直接竞争，对手应该是最了解它的人。
还有一种识别陷阱的方法就是尽量去投资那些比较透明的、愿意经常出来跟投资者交流的公司。即便是做得好的公司，如果你不愿意跟我交流我们就不太会买你的股票，这就是信息透明的重要性。
当然还有其他手段识别财务等方面的异常现象，包括与业内人士的交流，但这些都是技术性手段。我首重的还是商业常识，用商业常识去检验，然后多角度求证，基本上就能有一个大致的判断。如果这个东西分歧太大，那我们就保持一种谨慎态度，除非我们觉得这件事特别有谱。
多听听竞争对手对它的评价也是比较重要的一点。同行公司与之直接竞争，对手应该是最了解它的人。
还有一种识别陷阱的方法就是尽量去投资那些比较透明的、愿意经常出来跟投资者交流的公司。即便是做得好的公司，如果你不愿意跟我交流我们就不太会买你的股票，这就是信息透明的重要性。
当然还有其他手段识别财务等方面的异常现象，包括与业内人士的交流，但这些都是技术性手段。我首重的还是商业常识，用商业常识去检验，然后多角度求证，基本上就能有一个大致的判断。如果这个东西分歧太大，那我们就保持一种谨慎态度，除非我们觉得这件事特别有谱。
2019-07-30 
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