在对技术分析质疑的声浪中，有一个叫“预言自我应脸”观点也需要我们讨论一下。反对者总是强调，眼前的图表不过记录了市场价格的过往，但却不能以此推测未来。反对者“自我应验”论还有一个基础，就是他们始终认为图表形态完全出自市场投资者的“主观判断”，是“读图者心中的臆想”。
很显然，如果你不会读图，或者说你看不懂图，那么你当然不能从图表上看出任何有价值的东西。至于反对者谈到的主观判断就更加不可取了，事实上图表形态很客观，而图表的研读更是一门艺术(或者说是“技巧”更恰当)。图表形态几乎从来没有清楚得能让有经验的投资者意见一致的时候，相反疑虑重重、困惑不解或者见仁见智才是家常便饭。正如本书将要说明的那样，技术选择相互之间经常合不上榫。有条条大路，但不一定都通罗马。
即便大多数分析者面对同样的图形能得出同样的结论，但他们也不一定能做出同样的操作行为，进而使图表形态自动应验。有些投资者也许预计到图表信号将会出现因此“先下手为强”，还有人也许就要等到图形或指标突破后在市场回撤时才稳妥下手。有些投资者大胆积极，有些投资者谨慎保守。有些投资者在入市时就同时发出止损指令，有些投资者则要留下预定水平指令或限价交易指令做交易，因此所有人在同一时刻以同一方式入市的可能性微乎其微。
如图1-20所示，这是德赛电池2009年10月至2010年5月日线走势图。股价运行过程中如图中箭头所示产生了四处买点，分别如图中方框内所标注的那样。这四处买点都符合趋势买点原则，只不过是承担的风险与获得的收益不同罢了。由此可见，技术分析自我应验一说根本站不住脚，因为市场根本不可能出现那种情况。
图1-20德赛电池日线图
退一步说，即使“预言自我应验”果有其事，那么它天生也会“自我修正”。换句话说，如果大家都仰仗图表，产生了不谋而合的行为从而让市场扭曲，那么一旦“自我应验”发生之后，大家一定会更改自身的交易策略。要知道市场是零和游戏，如果大家行动一致，那么准赚准的钱?维持市场正常运转的成本又从何而来?因此即使短时间内真的因为预言自动应验让市场出现了一定的问题，市场本身也将自动地修正自己。
请记住，唯有供求规律才能决定牛市或熊市的发生、发展。投资者势单力薄，市场若因为他们的买进或者卖出就能发生重要的变化，投资者早就发大财了。
或许有人担心，当前一些规模庞大的机构越来越多地借助计算机化的自动交
易系统，置于他们职业化管理之下的资金急剧膨胀，动辄上亿元地买卖。最主要的是，这些机构设计的系统大都采用“因势利导”的趋势交易策略，辨识和顺应大趋势是系统的主要工作，其结果是资金高度集中在为数不多的趋势行情中“追势逐利”。若是如此，这些系统短期内对价格产生破坏性影响的危险恐怕要与日俱增。
这种担心听起来有一定的道理，不过我们可以放心，假使由于高度集中的巨额资金采用技术性系统做同样的操作引发了一定的问题，这种偏差也注定为时短暂，不会引起重要的市场运动，因为机构若发现这样的问题，其实他们也会自我修正，也许会调整系统，使之更迟钝或更灵敏。
我们一般把自我应验论看成是对技术分析的反对意见，通过上述的解释我们知道了，自我应验论非但不是反面意见，说它是对技术分析的赞誉或许更为恰当。要是有哪种预测技术如此广受欢迎，以至于能够影响市场，那这种技术一定要出类拔萃才行。你不妨想想，为什么提起基础分析时，很少有人会顾虑它也会出现自我应验的问题呢?
2019-07-30 
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