【如何理解技术分析的三大假设】股票技术分析的三大假设与基本内容

（一）技术分析的三大假设

1.一切信息都涵盖于市场行为之中

它主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素(包括内在的和外在的)都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么做过多的关注。如果这一假设不成立，那么通过技术分析所得出的任何结论都是无稽之谈。

技术分析是从市场行为预测未来，如果市场行为没有包括所有的影响股票价格的因素，也就是说，对影响股票价格的因素考虑的只是局部而不是全部，这样，得到的结论当然没有说服力。

2.价格以趋势方式演变

“趋势”的概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。

从“价格以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，常是沿着现存趋势方向继续演变而掉头反向的可能性要小得多这也是牛顿惯性定律的应用，本书后面章节中将有专门论述。

3.历史会重演

技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某个市场看好或看淡的心理。其实，这些图形在过去的几百年里早已广为人知，并被分门别类。

既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。“历史会重演”，说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。

技术分析的三大假设

(二)技术分析的基本内容

1.发现趋势

找到主导趋势能帮助投资者统观市场全局导向，尤其是当更短期的市场波动搅乱市场全局时，能赋予投资者更加敏锐的洞察力。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发现整体趋势，投资者就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样，投资者就能够在跌势中卖涨，在涨势中买跌。

2.支撑和阻力

支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。支撑水准通常是所有图表模式(每小时、每周或者每年)中的最低点，而阻力水准是图表中的最高点(峰点)。当这些点显示出再现的趋势时，它们即被识别为支撑和阻力。买入(卖出)的最佳时机就是在不易被打破的支撑(阻力)水准附近。

一旦这些水准被打破，它们就会趋向于成为反向障碍。因此，在涨势市场中，被打破的阻力水准可能成为对向上趋势的支撑;然而在跌势市场中，一旦支撑水准被打破，它就会转变成阻力。

3.线条和通道

趋势线能够识别市场趋势的方向，并且非常简单而又实用。向上直线由至少两个连续低点相连接而成。很自然，第二个点必须高于第一个点。直线的延伸帮助判断市场未来运动的路径。向上趋势是一种用于识别支持线(阻力线)水准的具体方法;反过来，向下线条是通过连接两点或更多点绘成。交易线条的易变性在一定程度上与连接点的数量有关。然而值得一提的是，各个点不必靠得过近。

与相应向下趋势线平行的向上趋势线就是通道线。两条线可表示价格向上、向下或者水平的走廊(如图1-1所示)。

技术分析的基本内容

4.移动平均线

移动平均线显示了在特定周期内某一特定时间的股票平均价格，之所以被称做“移动”，是因为它们依照同一时间周期(如5天、10天或20天)，且反映了最新平均线(如图1-2所示)。

技术分析的基本内容

由于移动平均线滞后于市场，并且其并不一定能作为趋势转变的标志，所以使用5天或20天的较短周期移动平均线将比使用60天或200天的移动平均线更能反映出近期价格动向。移动平均线也可以通过组合两种不同时间跨度的平均线，买入信号通常出现在较短期平均线向上穿过较长期平均线的时点。与此相反，在较短期平均线向下穿过较长期平均线时就会发出卖出信号。

移动平均线包括简单算术移动平均线、线性加权移动平均线以及平方系数加权平均线三种形式。其中，最后一种是首选方法，因为最近的数据在其中占有更大权重。