灵魂筹码|筹码的标准解释

筹码的标准解释

传统意义上，筹码是一种计算数目的用具，博彩业常用于计算赌资。在日常生活中，筹码通常还指一个人具有的可以用作谈判条件的本钱。以上两者是提到筹码时大多数人首先联想到的概念。如果提到股票筹码，对于老股民而言并不陌生。在股票中，筹码的正式解释是投资人手中持有的一定数量的股票。提到筹码，人们联想到的往往是赌场，而赌场往往牵涉到各类暗中控盘情况，比如庄家操纵。因此在股市中，人们往往将筹码与主力联系起来，比如“吸筹”意味着主力建仓。

主力建仓的过程是需要换手的，简而言之，就是将散户手中的股票买进来持有，在持有到一定数量时，就可以通过资金托盘或持仓压盘诱导市场的多空力量，平衡盘面。当建仓基本完毕，又有大市氛围配合时，就可以用多余的资金诱使买盘跟风介入抬升股价了。这个过程是较为复杂的过程。比如主力想建仓，则会有压盘的过程，比如在卖三卖四位置设置大的卖单，同时在买一至买五位置设置偏小一点的买单，然后主力趁大盘回落的时候大单卖出，把买一位置吃掉，从而引诱其余的持仓者因担心股价下跌而将筹码卖在买二或者买三的位置。这个过程中，主力仍会不时以小单买入，让投资者误认为是散户的补仓资金，同时主力不时地以大单下压卖给自己的托盘，不断引发市场的恐慌情绪，使得股价下跌，这样主力就通过自己倒手达到建仓并不断摊低建仓成本的目的。

反之亦然。当主力判断经济前景不是很乐观，企业盈利预期疲软时，会选择派货。主力运作一只股票，往往在上涨过程中就已经抛售部分持仓了。比如抬升股价过程中，主力在卖四卖五位置摆放大的卖单，然后小单诱导盘面多空力量向多方力量转换，抬升股价，到了大的卖单处用较大的资金把自己设置的卖单吃掉，投资者看到大的卖单被吃掉，会信心倍增，小的买单便会汹涌而至。主力在这个过程中又会以不断分拆的卖单卖出股票，同时其在更高位置设置的卖单亦会被吃掉。这个拉升的过程，虽然资金流显示净买单多，资金在流入，但很多时候主力的持仓是不断减少的。

主力建仓和派货的过程很复杂，这个过程也是筹码不断在不同价位交换的过程。从整体的市场博弈角度来讲，有时候筹码是从主力手中流入到普通投资者手中，有时候是从普通投资者手中流入主力手中，有时候是主力的自买自卖或自卖自买诱使盘面多空力量的“倒手”，有时候是散户与散户之间的买卖，这种买卖给主力减轻了利用自己资金维护盘面的负担。

主力建仓和派货的过程虽然复杂，但这个过程的逻辑是可以通过盯盘来发现的。发现这个过程需要有一个前提：对某股票所处的技术形态有清晰的认识。比如某只股票是强势形态，还是震荡形态或弱势形态，需要认识清楚，因为这决定该股票控盘主力是建仓完毕准备拉升，还是游资波段炒作，还是主力已经派货完毕用部分尾货砸盘。同时，一只股票强弱形态的真伪，与大盘和板块的强弱格局亦有很大的关系。比如2012年5月至年底，由于经济增长速度放缓，市场通胀形势严峻，地产、蔬菜、蛋类等价格同比涨幅处在高位，超出了年内的控制目标，国家采取稳健的货币政策，同时不断开展正回购，使得股市的资金较为紧缺，当时周期性板块诸如银行、券商、地产、水泥、钢铁、有色、汽车等均呈现出不断回调下跌的走势，而诸如医药、白酒类板块则呈现了整体上涨走势。白酒板块后来因“塑化剂”风波和国家严控公务类公款消费支出，呈现大幅度回调，但这只是事件对板块走势带来的影响。

由于周期性板块是构成大盘指数权重的高市值板块，当周期性板块随着经济回落时，大盘指数也整体回落，在这个过程中，多数股票都呈现下跌的态势，想盈利是非常困难的；当大盘不好时，意味着整个市场氛围偏悲观，很多板块和个股都会下跌，这就是大盘强弱形态的重要之处。当然，在大市氛围偏悲观时，如果某些板块有较强的防御性，则会受到资金的重点关注，这些板块就会表现出强势或稳定状态。从这些稳健的板块中精选股票买入并持有，其安全性和获利的可能就会大大增加。因此大盘、板块和个股的联动分析至关重要。面对大盘纷繁错杂的关键点，如何破解？筹码分布的动态分析为解答这些关键点提供了一个直观的路径。通过筹码分布，我们可以直观地判断股票的强弱状态，进而通过盯盘更加清晰地推断主力的意图。

股票的筹码分布图

上图所示为某只股票的筹码分布图。该筹码分布图整体构成为三栏，一栏是K线，一栏是量，一栏是筹码分布图。从该股的量价形态来看，整体呈现量升价增态势。道氏理论对于成交量与股价的关系，强调股价的上涨需要有成交量放大的配合，当成交量放大时，股价的上涨才是有效的，如果背离，则股价的上涨会隐藏某些风险。该股量升价增的走势，符合道氏理论的量价辩证关系。

道氏理论只是解释了市场的趋势，在研判主力可能的建仓过程或出货过程方面仍有欠缺。有时候其研判支撑位和压力位，更多地是通过量价的形态来研判的，由于每根K线对应的成交量大小不同，通过人眼的观察很难准确界定成本的密集区间，更难以精确测量。

筹码分布图为解决这个难题提供了最优的途径。如图中所示，右侧的筹码分布图为定点在图中圆形标记处的筹码分布形态，可以看到该股筹码分布图10日前成本83.0%（图中单峰密集处），呈现了集中迹象。这种形态在大盘整体格局未呈现趋势性下跌时，往往意味着主力在“吸筹”。图中7.00元至7.50元区间呈密集的单峰筹码分布，表明该股的多数筹码聚集在该价位区间。当该股股价洗盘整固完毕逐渐上行，慢慢站上该筹码单峰密集分布区间时，则可以基本判定主力建仓完毕，即将抬升股价了。从该股的后期走势来看，当时的主力建仓行动得到了验证。这就是筹码分布的神奇之处。