在股市投资中，资金管理往往通过控制仓位来实现。所谓仓位，就是投资者已经持有的股票资产占股票投资总资产的比例，分为总仓位和单一资产（股票）仓位。控制仓位是控制风险的直接手段。
仓位与市场风险及预期收益之间呈正向关系，也就是说，仓位越高，投资者承担的风险越大，同时收益预期也越高。相反，仓位越低，投资者承担的风险越低，同时收益预期也随之下降。
为了将风险控制在一定范围内，仓位大小要与风险程度呈反向关系，市场潜在的风险越大，仓位就应该越低；市场呈现的盈利机会增加，则适当增加仓位配置。下图为仓位与风险之间的关系模型。
图中有两条线，从理论上讲，仓位大小与风险大小呈反比例关系，是一条直线。实际上，市场风险不可能为零，也不可能为100％，投资者往往在风险超过收益预期后，会选择快速降低仓位，甚至清仓；当风险小于收益预期时，投资者可能加大持仓力度。利用风险与收益之间的变化关系来确定资金管理方式，在有利的时候增加收益规模，不利的时候回避市场风险给整体资金带来的损失。资金管理与投资预期风险值之间也存在着密切的关系，前面已经多次对“高风险，高收益”进行了解释，下面用图进一步说明。
上图说明的是投资标的品种或者说是投资者的投资风格不同，其差异体现在风险与收益以及资金管理之间的关系上。图中以0收益（即0风险）为中心线，低风险投资品种在投资中的收益预期会在A1和A2之间，A2是预期的投资收益，A1是预期的亏损的幅度。同样，对于高风险品种，投资者的预期收益可能达到B2，存在的风险损失也可能达到B1。根据投资品种的不同或投资风格的不同，资金管理上就会有不同的管理方法。
2019-07-30 
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