圆顶与圆底
上面我们刚谈及的多重头肩形态是通过一种普通头肩形态延伸或扩展而成，将这一过程进一步继续下去，复合头肩形就形成了另一类反转形态，即我们所知道的圆形反转。
在我们首次谈到图表反转形态这一概念时，我们看到了为什么不论是由上升至下降或者由下降至上升，改变一种已经形成的价格趋势都需要一定的时间及交易量。头肩型反转形态中，在其最终放弃并撤退之前，趋势将不断地冲刺、挣扎、反抗。在这一过程中，供求力量平衡波动极大，这一情况要一直延续到一方强于另一方为止，多重形态中，尽管也会出现类似的情况，但其强度要小得多，而且持续一段时间后，供求平衡的转变往往就变得极为明显。圆形反转是这类技术现象更简单、更符合逻辑的表现。由于买卖之间力量平衡逐渐地改变，在图形上就表现出趋势方向简单地、平缓地、渐进地并且十分对称地改变。
打个比方说，过去的某段时间里，买方势头强于卖方，结果股票价格就会产生一个缓慢上升趋势，同时这一上升趋势会在交易图表上得以体现:只要买家比卖家更为急切，更为大胆有力，那么涨势就会持续下去。如我们假设此时卖方势头有所增强，而同时买方有所减弱或保持不变，技术平衡中这一微弱的变化就会表现为先前上升趋势减速，随着卖方相对力度增加，就会形成买卖双方势力均衡，结果是市场价格不涨不跌，维持一个平稳水平(在这其中当然也会偶尔有一些小幅度波动，但意义不大)。
我们假定新一轮趋势继续发展，卖方力量缓慢增长至最终强于买方，此时，平衡状态倾斜。卖家多于买家，结果就造成市场行情下跌。这种力量平衡的变化相当稳定，并继续其逻辑结果。我们可以看到，即使没有图表的帮助，该股票价格运动的图形准是长期上涨趋势逐渐变圆，在一段时间维持静止徘徊，然后开始回撤。这样，先前的上升趋势变为一轮新的加速下跌的趋势。
圆底通常指的是碗形或碟形。圆顶有时也称为倒转碗形，尽管其形成的逻辑相似，这两种形态都不像头肩形出现得那样频繁。
圆底最常见于低价股中，形成一种延伸的平底形状，它通常需要数月才得完成。1942年至1943年中，售价低于10美元的股票有许多都发展成这种形态。(值得注意的是，两至三个月的周期内，“碟形”底形态也会一个接一个频繁地出现在低价股延续的上升运功中，我们将在以后有关巩固形态中讨论其特征及定义。)
圆顶形态，在低价股和中等价位的股票中极为罕见，但偶尔在高价位普通股图表上出现。这些高价股属AA级，其投资者往往资金雄厚，一般公众绝少问津。它们也经常出现于高级别的优先股图表上，并且也很自然，这是由于优先股的需求主要反映了两个因素——寻求保守投资的资金供应及利率——这两者的变化都倾向于很慢。优先股不会出现较大的价格变化幅度，因而也就极少有投机的机会，同样的一个原因可以解释为何圆顶形态几乎从不出现在低价股或投机性普通股中；这些股票中的牛市总是由公众一时心血来潮的抢购而产生的，这种抢购并不是一种长期性的投资。
图1
图2
图3
图1, 1983年中期在测试了1980年的高点之后，“ADM”开始转跌，1984年中期再度回复至1982-1983年涨幅的40%。然而，夏季低点则是作为底部出现的。实际上，如果交易者观察一下由4月至11月的交易量形态，并将其与价格行为连在一块分析，就不难发现这是一个复合头肩底形态的良好实例。
图2，本图是一个复合形态类中期底部，虽然对称性的缺乏有些不正常，但也很易认定。头部形成以后回调中的低交易量给出了一个常见的也是最基本的牛市确认信号。新一轮趋势缓慢的启动是多重头肩反转形态常见的特点。
图3,一轮强劲反弹之前,Amdahl的清波占据了3至6月跌势的主要地位，这一现象提醒交易者注意涨势还会继续，从这时起，一个不连贯的横向盘整交易的状态形成了，并在接近本年度初的回落低点获得支持。总的说来，这一图表呈现了一个极为对称的图形，也包括交易量。其标明了从3月到9月的价格运动的确是一个头肩底形态。随着颈线突破3%开立头寸，最小目标19 3/4。
图4
图4,是主要反转形态中头肩形态的另一变异形式。较小的头肩形态在日图很容易被忽略。尽管其持续了六个月之久，这一形态本身并不一定意味着基本趋势的反转。但当其将“PJ·S”扩价格在10月向上推过上年12月份在12-13价位区的强大抛盘阻力时，某些不仅仅是限于次级上涨趋势的东西就可以明显觉察出了。但是，直到1943年2月，当上部颈线被穿越，价格收市于14时，一轮上升运动的信号才最终给出。Public Service在1943年11月回撤到12（刚好在先前颈线处)，然后稳步上涨至30。
当你在第十三章中研究支持与阻挡时再对此加以研究。这张图表强调的是，顶部形态一般将在相对较短的时间内完成，而主要市场底部一般需要数月才能完成，我们需要很大的耐心。除了需要较长的时间外，大多数顶部形态都有其相对应的底部形态。
图5
图5，还有复合形态的另一形式。这一形态是包含两个彼此分离的头部的一个头肩形态。观察一下交易量形态，以及6月20日的颈线突破和随后的反扑，与第十二章中展示的困123 Bet1ilehm Steel底部反转形态作一比较。
图6
图7
图8
图9
图10
图6,高价股的主要顶部反转形态通常时间较长且“平缓”。1946年Phillips Petroleum的顶部就可以看作是复合头肩形态或不规则的圆顶的典型实例。7月一条重要趋势线被跌破。
图7, 1945年战争结束时的回调, American & ForeignPower 2d Prefermed和其他股票一样呈现了圆底形态。比较一下交易量与价格形态。到10月4日，信号就显而易见了。
图8，本图是在算术坐标上的月图。American Safety Razor 1932年的主要底部是一个头肩形态,1936年牛市顶部也是同样形态。
图9, Budd公司月图。1942年是产生碟形形态的第一年，这是一个重要的圈底形态。“BF”由1942年低于3的位置升至1946年26以上。
图10, Certain - teed Products出现的类似结构。由1942年低于2升至1946年高于25。注意1940年至1945年间交易量形态，我们会在第十五章中涉及。
2019-05-25 
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