牛市，作为基本上行趋势，其中夹杂着一些次级折返走势，时间平均为2.3年，当然这只是一个大概数值。根据历史经验，牛市大致分为三个阶段。读者可以根据这三个阶段的特征判断行情所处的阶段，从而制定相应的投资策略，增强对投资的控制力。
第一阶段是“建仓期”。这个阶段，消息面上关于经济的报道相对悲观，一些投资专家、分析师劝说投资者持币观望，但是一些颇有远见的投资者已经嗅到春天的气息，特别是一些资金量较大的长线投资者，已经开始分批逐步建仓，从那些气馁的投资者手中买进股票。随着抛盘的减少，股价下跌的动力逐步衰竭，开始横盘。在第一阶段末期，部分个股开始呈现一些明显的建仓模式，此时投资者要积极关注一些心怡的目标股，选择合适的个股布局操作。
第二阶段是“稳健的上升期”。此时，经济面开始好转，公司赢利开始增长或扭亏为盈，利好消息不断，成交量也随之增加。这是股票上涨周期最长、操作胜算最大的阶段。在这个阶段，即使是菜鸟也会误以为自己是天生的炒股高手。此时，也是技术派人士大显身手的好时机，因为技术指标展示出良好的准确性和稳定性。
第三阶段是“市场沸腾期”。报纸、电视、网络到处都是某某股票涨势健康、形态良好、业绩好于预期，处于安全边际内的正面报道，价格涨幅惊人，经常有飘升牛股刺激人们赚钱的雄心，垃圾股也变成了人们争抢的宝贝。这是理性的投资者该冷静的时候了，有远见的投资者开始嗅到了危险，并积极抛出手中的股票，明显的特征是绩优股开始步伐滞缓。
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