波浪理论如何数浪|波浪理论概念综述

汉密尔顿·博尔顿在他的著作《艾略特波浪理论——一份中肯的评价》中，开宗明义地写到：

当我们渡过了一些想象中最难以预料的经济气候：大萧条的复苏、第二次世界大战、战后重建以及经济腾飞的时候，我注意到艾略特的波浪理论如何与面目全非的生活现实完全协调一致，并因此对这个理论的价值更有信心。

波浪理论

在20世纪30年代，拉尔夫·纳尔逊·艾略特发现股票价格以可识别的模式前进和反转。他辨认出的这些模式在形态(Foam)上不断·重复，但并不一定在时间上或幅度上重复。艾略特分离出13种这样的价格运动模式，或称“波浪”，它们在市场数据中反复出现。他给这些模式一一命名，逐个定义，分别图解。他随后解释了它们是如何连接在一起形成自身的大型变体，以及它们是如何依次相连形成大一级的相同模式，依此类推，从而产生有结构的价格行进(Price Progress)。艾略特从这些现象中总结出了波浪理论。

尽管波浪理论是现存最好的预测工具，但它主要不是一种预侧工具；它是对市场如何表现的细致刻划。不过，这种刻划的确传达了有关市场在连续变化中所处位置，及其可能的运动轨迹方面的丰富知识。波浪理论的主要价值在于它为市场分析提供了一种来龙去脉。这种来龙去脉既是严密思考的基础，也是对市场总体位置及前景的观察。在很多时候，它预侧——甚至是参与——价格运动方向的变化的准确程度几乎让人难以置信。人类群体行为的许多方面遵循波浪理论，但它在股市上的应用最为广泛。不管怎样，对于人类的处境来说，股市确实比普通的观察者，甚至

那些依靠股市谋生的人认为的有意义得多。股票的总体价格水平是一种对人类总生产力一般估价的直接和迅速的度量。这种有形估价的深远意义将最终使杜会科学产生变革。但这需要另行讨论。

R·N·艾略特的才华在于对事物极为训练有来的思维过程，这种才华适于对道琼斯工业股平均指数(Dow Jcnes Industrial Av-erage, DJIA)及其前身的走势图进行彻底、精确地研究，艾略特因此建立了一套反映他所了解的，直至40年代中期市场活动的系统理论。在道琼斯指数仅有近百年历史的当时，艾略特就预言在以后数十年，会出现一个惊人的大牛市，而当时的大多数投资者认为DJIA不可能超出1929年的顶峰。正如我们应该看到的，非凡的股市预言，与艾略特波浪理论应用历史相伴相随，有些甚至达到了提前数年的准确程度。

艾略特对他发现的价格运动模式的起源和含义有过论述，我们将在第三章对此展开讨论。在那以前，我们不必多说第一、二章中描述的各种波浪形态已经受了时间的考验。

我们经常听到一些对市场中艾略特波浪所处位置的不同解释，尤其是在当今的专家做出草率平庸研究的时候。然而，坚持用算术刻度《Arithmetic Scale)和常用对数刻度(SemilogarithmicScale)①绘制走势图，并认真遵循本书的规则和指南，可以避免绝大多数不确定因素。欢迎来到艾略特波浪理论的世界。