[收复新疆]收复“熔断”位有点牛市气息

近期大盘表现强势，上证指数除1月15日出现略明显调整外，去年12月28日以来持续走阳，特别是上证50指数自去年12月28日以来至本周二展开了18连阳，历史少见。

收复“熔断”位，有点牛市气息

从今年以来权重蓝筹股特别是大银行股持续拉升不断创新高，并带动大盘走强看，上证指数今年1月2日上涨缺口可视为启动缺口，而今年1月19日一度出现的上涨缺口和本周二的上涨缺口或可视为中途缺口，这一波比2016年以来任何波段的涨势级次都大，并可望形成逐渐脱离近两年筑底区的主升段。

上破压力关收复“熔断”位

近期上证指数和上证50指数持续走强。上证50指数本周初上破2016年形成长期上升趋势以来的高点上升轨线，即2016年8月15日2310点、2016年11月29日2455点、2017年11月22日3038点的高点连线，如有效上破或踏上历史新一台阶。

从走势看，沪指2017年5月中旬进入波段上升趋势以来，形成两条趋势线，一是2017年5月24日3022点、2017年11月3日3347点等低点连线，二是2017年9月5日3390点、2017年11月14日3450点两高点连线，这两条趋势线交汇于3510点上下区域。

　本周二上破这两条趋势线交汇的压力带关口，有着积极的意义，或上一台阶。

另外，沪指近期深入到2016年1月4日“熔断”大阴线，本周二突破“熔断”前高位3539点，而3400至3700点为2015年11月中旬至12月密集套牢区，如该套牢区得到有效突破，未来或挑战2015年7月至8月密集套牢区3600至4000点，该密集套牢区未来或需反复消化。

进入新周期轮回阶段

本栏之前指出，历史上经过半年以上的调整，“冬至”日前后的点位大多处于未来一年之中的最低位区域，或至少是次年上半年的低位区域。

2017年12月22日冬至日时点大盘处于地量的相对低位，后大盘持续拉起，形成转折回升；不少近年严重超跌的个股包括滞涨蓝筹和调整充分的二线周期蓝筹股，在2017年12月22日冬至日时点前后探出低点，或可望形成中期甚至较长期的重要支撑点。

上证指数2017年12月22日冬至日时点前后所处于地量的相对低位，或可望处于未来一年之中的最低位区域，或至少是次年上半年的低位区域。

5月为2018年重要周期转折段，其为2013年6月25日启动底部1849点以来的第60个月，另外2018年6月为近两年慢牛启动低点即2016年1月27日2638点以来的第30个月，均为重要周天周期。

年内可关注年内5月或6月会否产生转折效应，如可能部分持续上涨的股票形成压力高点，而部分之前调整充分的股票反而见低点回稳。

笔者之前指出，A股市场历史走势上呈现的是10年的周期轮回，如从2005年底2006年初低位启动开始，至2016年1月低点，呈现的是10年的升跌轮回。从2016年1月下旬见底始，A股市场又进入了新的轮回阶段，这新的轮回启动以来，以蓝筹股、绩优白马股为主导推动大盘形成慢牛的走势，这与支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的因素进一步增多有关，不少蓝筹股业绩明显增长，体现出经济的“晴雨表”，这新轮回的牛市正是由价值投资所推动。

有点牛市的气息

近两年多以来大消费和大金融、周期类等蓝筹品种不少形成长期的上升趋势，构成两条价值推进主线，即大消费类品种主线和传统周期蓝筹主线，并推动大盘走稳。

大消费类主线包括酒类、电器等股票，经过一段整理后1月22日本周一再度走强，大金融股本周二再走强，如果大消费类主线与大金融股这一主线联合或轮动继续领涨，则大盘将维持振荡中推进的强势格局。

全球股市皆创历史新高，港股也创出历史新高，也推动A股走强，场外资金也有积极入市的迹象。

1月16日，某基金仅用一天时间便完成了超过300亿元的销售规模，仅一天之隔，另一家大型私募基金的三只产品也在单日合计卖出了100亿元，有点牛市的气息。这些都是过去凭借重仓白酒家电等品种得到很好回报的基金。在公募基金历史上，单日募集超过300亿元的成绩已保持了10年之久。今年市场最大的正向变数是居民资金入市，特别是楼市资金或逐步进入股市。

目前银行股或处于估值重估的大趋势中，经济企稳复苏与低估值共振，周期大蓝筹的持续走强得益于经济稳中向好。据有关报道， 2017年经济运行保持在合理区间，四大宏观指标都是稳中向好，好于预期。同时，基金销售引发较高热度，机构也在找流动性最好的、估值最低的品种购买，近期银行、地产等大盘股上涨或与此有关。