周期股票有哪些？周期概念股有哪些？随着近2年的供给侧改革政策推进，周期类板块估值有所提升，但参考历史水平，板块估值仍未见顶。
2016年，煤炭行业的“276政策”正式开启供给侧改革大幕。随后，供应端政策性收缩在周期类行业中全面开花，钢铁、电解铝和玻璃行业供给侧改革先后得到实质性推进。
供给侧改革成果逐步显现，利润表修复逐渐向资产负债表传导。2017年1-10月份统计局数据显示，煤炭行业利润总额同比增长6.3倍；黑色金属冶炼利润同比增长1.6倍；有色金属冶炼利润同比增长44.1%。
高频数据模拟的玻璃、水泥等建材行业加工利润创近5年峰值水平，11月份取暖季限产以来，周期类行业吨产量利润仍在持续扩大。
钢铁库存创历史性低点，潜在价格及利润弹性有望超预期
数据显示，截止11月24日，全国钢材社会库存仅834万吨，不仅是同期新低，更是创2009年以来的最低值，考虑到地条钢产量去化、隐形库存显性化，则实际库存更低。玻璃、水泥等其他周期类行业社会库存同样处于同期最低点，且11月份以来库存趋势反季节性的不增反降。煤炭库存自今年限产政策放开后年内温和回升，电解铝社会库存仍在历史高位，供给侧带来的供需实质性改善仍要等待。从库存绝对水平带来的潜在价格弹性角度，我们的行业推荐顺序如下：钢铁、水泥、玻璃、煤炭、有色。
周期概念股
周期类行业估值仍有提升空间
随着近2年的供给侧改革政策推进，周期类板块估值有所提升，但参考历史水平，板块估值仍未见顶。截止2017年11月24日，钢铁、煤炭、有色、水泥、玻璃的行业PE（ttm）分别为15、12、46、16、26倍，分别位于2010年来行业PE（ttm）的25%、27%、64%、18%、23%分位。考虑到钢铁、水泥、玻璃等行业四季度利润环比持平或增长，且明年行业供需格局继续改善，业绩将支撑估值向上。
优选相关低估值标的
周期类板块盈利稳健，建议优选相关低估值标的。相关标的包括：ST华菱（000932）、南钢股份、韶钢松山、三钢闽光、海螺水泥、旗滨玻璃（601636）、兖州煤业、西山煤电。
风险提示：政策风险，需求快速下滑风险。
2019-07-30 
![[利用股权投资有限公司]利用股权投资调节利润的手段](http://www.zcaijing.com/res/146238.jpg)
