下列属于收益质量分析指标的是

收益质量分析是评价企业收益结构和稳定性的一个分析方向，主要通过盈余现金保障倍数来评价企业收益的质量。

盈余现金保障倍数是企业在一定时期内现金净流量与净利润的比值，反映了现金收益对净利润的保障程度。在对利润表的分析中，不仅需要关注利润，关注利润的增长速度，同时还需要关注利润是否实现和利润的实现方式。我们需要明白的是利润表上有利润，不代表企业就有资源去发展壮大。盈利是一个概念，实现又是另外一个概念，赚钱但不见钱是一个很尴尬的情况。对企业盈利质量的分析，说明了盈利对于企业是否具有现实意义，是评价企业盈利状况的辅助指标。其计算公式为：

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

公式中用到了经营现金净流量，这是现金流量表中的内容，从现金流入和流出的动态角度来评价企业盈利的质量。

下面以片仔癀2012年和2013年的数据来计算和分析该公司盈余现金保障倍数。

2012年，片仔癀的经营现金净流量为16239.81万元。

2012年，该上市公司的净利润为34852.97万元。

2012年，该公司的盈余现金保障倍数=16239.81/34852.97=0.47。

2013年，片仔癀的经营现金净流量为27433.62万元。

2013年，该上市公司的净利润为42976.84万元。

2013年，该公司的盈余现金保障倍数=27433.62/42976.84=0.64。

一般情况下，盈余现金保障倍数指标应该大于1。原因就在于，净利润是生产经营活动产生的收益，而经营现金净流量是生产经营活动中收入和支出的差额，企业在利润全部收回的情况下，现金的净流量应该等于企业净利润。从以上的计算中可见，2012年和2013年该公司的盈余现金保障倍数低于1，且未收回的净利润占净利润总数的一半左右，必然使企业在今后的生产经营中导致资金紧张，生产经营压力加大。

近7年该公司的经营现金净流量与净利润的关系柱状图，如图4-17所示。

经营现金净流量与净利润关系柱状图

图4-17经营现金净流量与净利润关系柱状图

从图4-17中可见，该上市公司的经营现金净流量并不乐观，尤其是在2008年，利润的实现简直是微乎其微，在2007年和2008年两年的资金缺口下，2009年较为平稳，经营现金净流量与净利润几乎持平，对前两年的资金缺口虽然没有太大的帮助，但是好在没有继续扩大。2010年经营现金净流量高于净利润，利用外部资金参与自身经营，缓解了前期的资金紧张。2011年经营现金净流量较净利润又有不足，并且差额约占净利润的10%，企业应在现有基础上一方面加大应收项目催收力度，另一方面最大限度地运用企业信用。2012年更是差得多，缺口几乎占了一半。2013年较之上一年略有好转，但毕竟还是存在着巨大的缺口。

近7年盈余现金保障倍数趋势如图4-18所示。

盈余现金保障倍数趋势图

图4-18盈余现金保障倍数趋势图

从图4-18中可见，该上市公司的盈余现金保障倍数从2007年、2008年的波谷中冲出，2009年、2010年和2011年虽然保障倍数有增减，但总体趋势还是向好的。2011年该上市公司充分地利用了企业信用占用外部资金周转，应付项目有所增加。但同时当期应收和预付项目也增加了，并且张款未及时收回是盈余现金保障倍数下降的主要原因，根据会计报表附注中披露的内容，2011年应收账款中超过98%的部分为1年以内的欠款，其中业务量前5位的企业欠款占应收账款总额的50%以上，这些企业的经营都较为稳定，只要企业加大这方面的管理力度，现金的回流应该不成问题。