通过市净率确定买点的方法适用于判断大盘的底部，对于左侧交易的投资者具有指导意义。人们常说的“牛市看PE(市盈率)，熊市看PB(市净率)”就是这个道理。当股市处于熊市或弱势格局时，用这种方法来寻找那些安全边际的股票较为有效。
市净率是股票价格与每股净资产的比值，简而言之，也就如商品价格与价值的关系。价格可能偏离价值，但最终会围绕价位上下波动。如果PB位越小，就说明该公司股票的风险越小，而PB位处于历史低位，也就意味着该公司股票的安全边际较高。一般来说，市净率较低的股票投资价值较高，相反，则投资价值较低。就低市净率板块而言，低市净率往往集中在蓝筹股上，而题材股市净率普遍偏高。
【大盘实战】
上证指数与市净率的关系呈正相关，当平均市净率过高时，市场泡沫出现，股指见顶；当平均市净率跌至1-2之间时，市场的机会开始出现。如图16所示，2005年上证综指跌至998点时，A股整体的平均市净率为1.66倍。2008年l0月28日上证综指跌至1664点的底部时，A股整体的平均市净率为1.99倍；2010年7月2日上证综指跌至2319点的阶段性底部时，全部A股的平均市净率是2.42倍。从近几年的情况来看，当市净率跌至2以下时，市场会出现买入机会；当市净率高于4时，股市泡沫出现，风险大于机会。
图16 上证指数与市净率关系图
【交易提示】
平均市净率方法并不能简单地用在个股投资上，例如，钢铁股破净就买入，就是一种错误，因为从国际市场来看，钢铁行业的市净率本身就低，当市场大幅调整，破净成堆时，投资者可以选择非传统性行情破净股作为买入对象，后市跑赢大市的概率就较大。
2019-07-30 
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