日本软银集团股份公司入股美国网约车服务商优步(Uber)的计划，近期又传出新消息。
11月30日，多家外媒报道称，软银牵头的投资财团寻求出资超过60亿美元，按照480亿美元的估值收购优步股份。这一估值较优步最近一轮融资估值685亿美元降低约30%。
作为目前世界排名第一的“独角兽”公司，Uber曾经也是财团挤破脑袋也要入股的高估值公司，到底是什么原因会遭遇打折引资的尴尬处境？而在优步业绩持续处于加速亏损的状态下，中国网约车行业的走向也遭遇现实挑战。
7折估值引资
虽然拥有约10%优步股份的前首席执行官卡兰尼克称不会出售股份，这似乎并不能阻挡软银集团对优步股权的收购。
据最新消息显示，软银集团于日前告知优步股东，拟以每股32.96美元价格收购后者股份。而这一价格，与优步在去年6月最近一轮融资中的估值为690亿美元低30%。
对于这一折价水平，媒体引述消息人士的话称，这一估值符合投资者对优步估值的预期。不过，软银集团要完成这一收购，首先必须寄希望于有足够的股东和投资者愿意以大幅折让的价格出售股票。
根据此前软银集团的收购计划，如果投资成功，软银牵头的投资财团将从优步现有股东手中买入14%的股份，这一财团还将认购10亿美元优步新股。
此前，彭博社援引消息人士的话报道，这两项举措完成后，软银牵头的投资财团将成为优步最大股东之一，获得优步董事会两个席位。
其实，今年8月，软银集团主席孙正义表示有兴趣同Uber进行谈判，因为美国市场打车业务庞大，是非常重要的市场。不过，双方的谈判持续数月后，仍然没有敲定。其间，软银也一度要放弃，并放话称可能转投Uber最大竞争对手Lyft。
激烈的竞争导致Uber面临双重夹击，Uber首席执行官达拉·科斯罗萨西公开表示，由于Lyft带来激烈的竞争挑战，至少未来6个月，公司美国业务将继续亏损。
所以，对Uber而言，锁定软银投资是重中之重。据报道，Uber冀望于加快企业治理等方面的改革，力争到2019年实现上市。
“在今年一连串的现实困境下，这家世界排名第一的‘独角兽’公司，为了改变加速亏损的困境，实现2019年的上市，最终不得不暂时弯腰。”对于估值打折引资事件，业内观察人士对记者分析说。
盈利模式遭质疑
“之所以软银集团敢对优步估值压7折入股，因为软银集团拿准了网约车盈利模式单一的困境。”有业内专业人士对记者分析说，摆在Uber面前的不仅仅是持续烧钱的困境，而更重要的是如何突围。
根据优步未审计的财务报表显示，优步第三季度净亏损从上一季度的10.6亿美元扩大至14.6亿美元。营收从上一季度的16.5亿美元增至20.1亿美元，包括出行、送餐和送货的约车总收入从87.4亿美元增至97.1亿美元。
特别值得注意的是，这份文件还显示，优步三季度调整后亏损(不计息税)为7.34亿美元，较二季度调整后亏损6.45亿美元也有所扩大。
据记者了解，类似于优步的网约车公司，其主要是靠广告和租金提成等方式构成企业的主要盈利，然而面对高额的烧钱赚市场的发展模式以及庞大的平台维护和人员费用，依靠轻资产运营的网约车公司往往会入不敷出。
“正是这种困境，融资多轮的网约车公司仍处在持续亏损的状态，盈利却遥遥无期，优步无疑是一个比较典型的发展例子。”上述业内人士对记者分析说，对于网约车平台来说，如何自身形成稳定现金流，提升各项用户价值指标是关键。
另有人士对记者直言，而在这种持续的恶性循环之下，资本市场也对此开始失去信心，而优步此次遭遇投资者估值打7折入场，而且股份出售者也是此前支持优步发展的大股东，无疑也证明了这一点。
中国同行的尴尬
与Uber相似，中国同行的融资进程也在不断提速。最近的一则融资是首汽约车。11月21日，首汽约车正式对外宣布获得7亿元人民币B+轮融资，投资方包括百度、蔚来资本等，并宣布C轮融资同步开启。
而在此前，在网约车领域滴滴出行也获得2017年国内最高的单笔超55亿美元的新一轮融资。据统计，这已经是滴滴自成立5年来的第14次融资。至此，滴滴出行的估值将突破500亿美元，也就是接近3500亿元人民币。
而紧随其后的当属神州优车。根据今年7月份的神州优车的公告称，神州优车发起24亿定增计划。而此前神州优车在5月9日还募集资金46亿元，4家机构参与认购。
据记者了解，神州优车两次融资，今年共募集资金70亿全部用于神州买买车业务。就连此前受乐视风波影响的易道也得到了相关的融资，吉利押注曹操等投资声不断。
据《华夏时报》记者粗略统计，国内网约车企业近些年的持续融资的总和早已经超过1000亿元。而形成鲜明对比的是，网约车盈利预期却遥遥无期，亏损却仍在继续。
“网约车其先以共享的名义确实拉了不少的客户，但由于其共享性质发生变化，其租赁经济的真实面目被业界共识，虽然能够引起业界巨大的关注，单靠网约车跑单盈利的模式似乎并不现实。”有业内观察人士对记者分析说，特别是近两年的政策开始规范之后，网约车的利润也开始正常化。
单纯靠资本支撑的网约车，如何持续未来的发展，对此本报记者将持续关注。
2019-07-30 
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