现在简单回顾一下顶背离的相关内容。在本书第十一章中我们曾经说过，股票是一种特殊的带有投资性质的商品，随着价格的上升，其成交量应该是不断放大的，这种情况是量价配合中的量增价增。如果价格上升，成交量却反而减少，这就说明该商品的价格已经被高估了，人们认为在目前的价位上已没有多大的投资价值，开始减少购买量。这种情况是量价背离中的量缩价增(又被称为顶背离)，这样的情况是很难长久维持的，紧随而来的往往会是大跌。
2007年大牛市顶部时的上证指数
在上图中，A1表示2007年2月初到5月底这一时间段内每日的上证指数，B1表示与A1相对应的每天的股市成交量;A2表示2007年7月中旬到10月中旬这一时间段内每日的上证指数，B2表示与A2对应的每天的股市成交量。我们可以看到2007年的大牛市顶部出现了非常明显的两重背离。第一重背离:A2相对于A1的整体量价背离。A2比A1的价格更高，但A2所对应的B2区域的成交量却明显少于A1所对应的B1区域的成交量。第二重背离:A2自身的背离。就A2自身来看，随着时间的推移，上证指数每天的点位是不断走高的，但A2所对应的B2，其成交量却呈现出逐步萎缩的态势。双重背离宣告了牛市顶部的到来，量缩价增的顶背离图形明确地发出了离场信号。如果此时还依依不舍，就会在随之而来的熊市中蒙受重大损失。
与2007年顶部相似的大顶还有1993年。1993年的大顶，量价背离信号发出的时间没有2007年那么长，大盘只是到了最后三天才发出了量价背离的信号。
将顶背离运用于阶段性牛市顶部的研判也能起到较好的效果。1994年9月、1996年12月、1997年5月、2004年4月几次阶段性牛市的顶部或多或少都出现了顶背离的现象。
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2019-07-30 
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