混合型基金的股票仓位_详解基金仓位与券商行为的大盘实战与买点

基金仓位越低越要买

从近几年的基金仓位与大盘走势来看，有章可循，当基金仓位达到历史新高时，大盘短期见顶的概率较大，当基金仓位维持历史低位时，大盘短期见底的概率较大。相关数据表明，当基金仓位处于85%～90%时，市场进入风险区，后市多以看空为主，投资者可以空仓观望，而当基金仓位降至70%左右，市场就会出现明显的买点。

【大盘实战】

如图6.2所示，2013年6月初，由于经济基本面持续缺乏利好数据支撑，同时新股发行改革征求意见带来IPO开闸预期，A股出现回调，上证指数失守2250点关口，创业板和中小板回调幅度居前。基金监测机构的数据显示，基金减仓明显，仓位已经降至80%以下，而股指也于2013年6月25日见底1849点。这时，基金仓位发出买入信号。当然，运用基金仓位指标抄底，主要关注股票型基金，它们仓位的高低对股市的影响大于其他基金。

基金仓位越低越要买

【买点提示】

基金仓位定买点只是相对概念，在振荡行情最为有效，在牛市与熊市中期，这一指标参考价值并不大，因为基金的资金只能代表专业投资机构的投资意愿，并不能代表其他资金投资动向，当基金在这个市场的话语权每况愈下时，这一指标会出现失灵现象。因此，投资者在使用时，不能完全照搬。

券商行为与买点

券商作为市场最专业的投资机构，其行为似乎很难与反向指标联系在一起，但由于其自身利益关系，也常常会说一些言不由衷的话。由此看来，其行为成为反向指标也就不足为怪。它们唱多，旨在让投资者入市的积极性更强。它们唱空，往往也是迫于各种压力，而真正唱空之时，股市已经跌无可跌了。

券商的哪些行为容易出现反向指标呢？首先是多空与股指点位的判断，如果当年股市大涨，券商对来年的预测往往倾向于乐观，看多就成为主流声音，且点位往往越看越高。如果当年股市大跌，券商对来年的预测往往倾向于悲观，看空就成为主流声音，且点位往往越看越低。从这一点来看，如果券商集体看空后市，且股指前期已经经过大幅调整，它们的判断大多是错误的，投资者不应该盲目听从券商的意见，而应准备好资金，积极备战股市。另外，券商研报往往也成为反向指标，它们热捧的个股往往不涨或者已经高高在上，投资者一买就亏，其对股价的预测也往往随行入市，有时根本不靠谱。例如，2011年银河证券研究员预测攀钢钢钒股价合理价应该是188元，后来说是数据有误，更正为上涨空间为56.12元，而实际上，攀钢钢钒脉冲式上涨后，股价很快就被腰斩，股价不过几元钱。当某一板块出现机会时，券商研报集体推荐的个股往往跑不过那些很少有研报推荐的个股。

【大盘实战】

如图6.3所示，2008年熊市初期，券商仍坚持看多，大多券商认为行情要在奥运会结束之后才会结束，而实际上到了2008年9月，股指已经接近尾声。当初大多观点认为6124点不是顶部，8000点～10000点才是目标。当股指跌破2000点，券商集体看跌，到了1664点，券商几乎看图说话，认为股指会到998点。而股指与券商开了一个大玩笑，当市场跌到1664点时，开始筑底反弹。

券商行为与买点