交易日内成交量_交易日内成交量积累摆动指标

11.2量价曲线

OBV指标没花多长时间就变得很流行了，随着OBV指标运用的普OBV衍生出来的第一个指标是量价曲线(VPr)。VPT指标是山大卫·马克斯特恩在其1966年出版的(如何通过图表分析在股市中盈利)一书中首先提出来的。虽然OBV指标能帮助我们跟踪基于价格变化方向的成交量变化，但该指标没有考虑价格变动的幅度二因此，比前一交易日收高一个高分点和比前一个交易日!收高100个百分点对OBV的影响是一样的。为了解决这个问题，马克斯特恩在VPl"指标的计算中包括了价格变化的辐度。vPr的计算方法和OBV相似。不问之处在于当下的成交量要乘以价格变化的百分比。这样，Vvr不仅包括了成交量的变化，也包括了相应的价格变化。因此.尽管我很尊敬葛兰碧所作出的贡献，但我还是认为vPr比OBv更有用。这里是计算VPI的公式:

VPr=此前的VPT+《当前的成交量x当11的涨跌幅)

VPr是基于价格变化方向和幅度的成交量积累，对其含意的解读和OBV一样:VPr和OBV一样，都应该领先于价格趋势或同步于价格趋势。如果VIT曲线和价格曲线的变动方向相反，那么这意味着供给和需求的内部压力有可能和价格目前的走势相背离(见图11.2)。

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11.3交易日内成交量积累摆动指标

虽然OBV和V PT在上世纪60年代和70年代得到r广泛的运用，但很多衍生的指标仍然在不断出现，最近的一个是由阿里·卡里尔提出的成交量伙间摆动指标(VZO)。这是对OBV指标的一个巧妙改进，实质上是将OBV变成了一个摆动指标。vzo的计算方法是用正(负)成交量的指数平均数(EMA)除以一个14期总成交量的指数平均数，再乘以1000.Vzo的值会在一100到100之间摆动。这样，该指标就在累积成交量上加人了一个超买和超卖的幅度。作为一个摆动指标，Vzo增加了曲线的斜率，使得该指标的运动看起来比OBV要夸张得多。我认为该指标是在推侧较短时期内的累积成交量趋势上比较有价值。

在葛兰碧开始推广累积成交量指标之后不久，一些其他的技术分析师开始重新定义这个概念。这些衍生出来的新概念肯定成交量在技术分析中的作用，但是认为交易日间的收盘价并不是测橄供给和需求的最佳方法。这埃技术分析师认为捕捉成交流最的最佳方法是观察交易日内的交易活动。和绘制蜡烛图的思路类似，交易11内的成文量分析主要关注成交量和某个交易日内的价格变化之间的关系。这些方法常常聚焦于收盘价和最低价、最高价、开盘价及波动区间(最高价和最低价之间)之间的关系。这些交易日内的累积指标将我们先前在第6章“如何阅读市场这本朽?”中讨论过的价格区间成交M分析中的许多概念进行了最化，形成了成交量指标。每一个指标都是为了揭示交易日内市场供需力量的平衡状况.并观察这些力最随着时间的推移是如何进行积累的。

12.1交易日内交易密度指数(累积派发指标)

交易日内的成交量累积这个概念叮能是山经济学家大卫·博斯辛在1967年第一次提到的。博斯辛提出了交易日内交易密度指数.该指数显示了收盘价在当日价格波动区间‘卜的位置。和成交最价格区间分析一样，该指标假定收盘价的位置是决定供需之间力量的关键因素。当交易价格最终的运动方向可以帮助我们了解机构投资者愿京隔夜持有股票的价位。成交量价格区间分析认为，收盘价位于当日成交价格试间的下部(交易日内卖出)是一个负面讯号，而收盘价位于当日成交价格区间的上部《交易日内买人》是一个正面讯号。交易日内交易密度指数累积成交量时，将收盘价位于当日成交价格区间的L部时的成交缺视为正位，将收盘价位于当日成交价格区间的中点时的成交量视为零，将收盘价位于当日成交价格区间的中部时的成交量视为负值。

正如我们随后将要肴到的和我们已经看到的那些成交最指标有各种不同的叫法一样。交易日内交易密度指数也不例外。它最常见的叫法是累积派发指标.这个名称是马克·佳庆从1975年开始使用后普及的，此外该指标也被称为“资金流向指标”和“日成交量指标”。不论名称是什么，我们需要记住的是，这个指标提供的关键信息就是它是基于某个交易日的收盘价在当日价格波动区间中的相对位置来计算成交量的。

12.2威廉变异离散量

在下个世纪的年代，具有传奇色彩的交易员和投资家拉里·威廉姆斯提出了他的第一个成交量指标，该指标被称为威廉变异离散丝(WVAil)，他是在其1972年出版的(获得中期可持续收益的选股诀窍》一书中首次披露了这个指标的。

一个交易日内的成交量变化大致呈U形，即开盘和收盘时的成交量最高，威廉姆斯认为股票相对其开盘价的收盘点位是判断该股票在一个交易时段处于积JA还是派发状态的关键指标。如果收盘价高于开盘价.则这只股票处于积累状态;相反，如果收盘价低于开盘价，则处于派发状态。威廉姆斯同时提出这个数据应该结合当"成交股价的范围来使用。这个分析最终可以使用威廉姆斯的WVAD指标来完成，该指标集中体现了开盘价、收盘价以及当日价格波动区间止者之间的关系。

威廉姆斯的WVAD指标传递的最重要的信息是:基于交易日内价格从开盘价到收盘价的变化.该指标量化了要将该股票的价格驱动一个给定的距离，需要多少成交量的配合。