钨精矿价格最新行情上涨 相关钨精矿概念股一览 本次环保督察力度空前，开工率很难恢复。2016年7月，中央第四环保督察组进驻江西，导致江西赣州APT全面停产待查，但钨精矿产量并没有出现大幅下降。
事项：截止8月31日，65%黑钨精矿的市场报价高位已至11.2万元/标吨，相比于年初7.4万元/标吨的价格涨幅已累积超50%。国内APT市场报价17万元/吨，《金属导报》欧洲APT报价256美元/吨度，年内涨幅37%。
全球钨需求复苏，加剧国内钨精矿供应短缺状态。海关数据显示：2017年1-7月份，中国累计出口钨产品1.75万吨，同比增长45.6%，7月份依旧维持3000吨的单月高位，其中向日本、荷兰以及美国出口的钨精矿量涨幅最大，伴随硬质合计需求的回暖，国外企业补库意愿增强，这从国外价格持续上涨也可以看出，根据安泰科数据，预计2017年全年出口量有望达到2.9万吨。
本次环保督察力度空前，开工率很难恢复。2016年7月，中央第四环保督察组进驻江西，导致江西赣州APT全面停产待查，但钨精矿产量并没有出现大幅下降，但2017年伴随环保力度进一步加强，4-5月湖南地区督察使得矿山减产明显，预计全年钨矿供应压力都难以缓解。
当前价格仍低于部分矿山边际成本，大型钨企业力挺价格。目前黑钨精矿上涨至11万元/吨以上缓解了矿山的成本压力，但实现全行业盈利仍存在差距，因此矿山复产意愿较差，大型矿山联合上调钨精矿报价，9月初大型钨企业将给出9月上半月长单报价，预计将进一步引领钨价上涨。
预计全年供应短缺，维持2017钨精矿8.8万元的均价预期。钨精矿产量增速远远不及消费与出口增速，市场上库存进一步降低，江西钨业前期1万多吨库存仍然不会释放，泛亚的APT库存预计将缓慢消化，预计2017年全年市场维持一个短缺的状态，我们依然维持2017年钨精矿均价8.8万元/吨的判断。
风险因素：美元指数超预期上涨；需求数据不及预期；A股超预期下滑。
投资逻辑：预计钨精矿价格仍将持续上涨，钨板块企业全年盈利增长明确，从产销规模和产业链优势结合现在估值水平，重点推荐公司厦门钨业（35.82 +3.86%）和章源钨业（11.77 +2.35%）。
2019-07-30 
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