[庄家彬]庄家的融资

庄家在坐庄过程中，由于现实中众所周知的原因，控盘主力庄家自身所具有的资金总量，毕竟还是有一定程度上的限度。坐庄资金随着庄家策划的所有操作逐步地铺开、深入，也就会相对地日渐收紧。为了促使他们自己的资金收益率能够进一步实现最优化、最大化，巨大的资金需求量也常常使得庄家会有某种临时阶段性的资金紧张。这样一来，融资自然也就成为他们的家常便饭，融资渠道的畅通与否也就成了决定控盘主力庄家成败的关键性因素。

事实上，对大多数的投资者来说，庄家们的融资方式并不是一个秘密，不少企业或是资金量在50万元以上的投资者或许都曾参与过庄家的融资。庄家的资金有一部分是自筹的，但大多数是通过企业或是个人间接从银行贷款获取。

这种融资的模式大体如下：

如果有企业以投资某个项目为由，向某银行借出1亿元人民币，那么庄家为得到这1亿元的资金，在企业同意的情况下，由庄家向该企业在某证券营业部开立的资金户头里打入资金总额的20％，即2000万元人民币，那么企业在证券公司的资金账户里便有了1.2亿元人民币。根据双方约定，庄家便可以对这1.2亿元资金进行操控。由此，庄家顺利地将市值2000万元的股票放大成了1.2亿元。

在双方的合作中，庄家与提供资金的企业、个人或是机构都会约定，一旦股价下跌至其购入面值的10％，可以进行平仓。而券商在其中扮演的是中间人角色，并承担着监督的职能。

向庄家提供资金的企业或是个人可以得到大致如下的回报：保底收益10％，如果还有更高利润，则按一定的比例再分成，在10％～20％的企业与庄家之间按6∶4的比例分成，20％～30％按5∶5，高于30％按4∶6分成，具体的情况根据庄家对资金需求的不同，会有不同的收益比例。

从表面上看，企业或是个人是不可能吃亏的，但事实不是如此。在股市没有大跌时，许多人都不会意识到这种模式的资金链具有很大的风险。2007年股市下跌后，大量出现跌停，庄家无法出货。在这种情况下，到了接近庄家融资时的股票价位，大多数人都执行了平仓的命令。随着股市的下跌，卖盘不仅没有减少反而越来越多，最后产生了非理性的暴跌，这也是那些庄股会有十几个、甚至是二十几个跌停产生的原因。如图1－1，SST华新（000010）在2007年年底至2008年年底的熊市中，多次出现连续非理性跌停的局面。

庄家的资金还有部分来自其各分仓所在的证券营业部。为吸引庄家到营业部进行交易，营业部作为交换条件提供配套资金。另外还有就是帮助锁仓的资金。这部分的资金一般掌握在投资者手中，庄家与其协议在某个规定的时间不出售股票，到最后出售后按其买入股票时的市值多还少补，然后由庄家再行支付20％或是更高的回报。

SST华新（000010）

图1－1 SST华新（000010）

在这种融资模式的运作下，一个庄家可以从少量的自有资金开始，通过控有一只股票的流通股，在无法出货的情况下，利用对敲将其市值几倍或是十几倍地拉升，然后再以该市值的股票向银行抵押，进行另一次的资金放大，然后用获得的资金去偿还前期融来的资金，并对其他只的股票再进行控盘，后进行雷同的运作，最终形成了如“中科系”这样由同一庄家控制的资金链式庄股系列。

这种资金链的连接是非常脆弱的，环节中涉及了太多的资金提供方，一旦有一个大笔的资金试图退出，那么在股市下跌的情况下，就会像多米诺骨牌一样，引起连锁反应，并最终引起整个股市非理性的暴跌。