从道氏对股市的许多描述来看，周期理论对他的影响极大。尽管原始的道氏理论给出了预测股指基本运动的方法论，甚至可以说仅仅给出了基本运动是可以被预测的说明，但是如果一种理论不能作出某种预测，它还有什么用呢?因此，具体如何预测还需要我们进一步研究。
尽管我们不可能抓到趋势循环的最高点和最低点，但这并不意味着周期对我们没有意义。从确定性的角度讲，周期告诉我们，不论多大级别的趋势都有转势的时候。于是，道氏当时匆匆确定了一轮基本运动的持续时间为5年。尽管其本意是打算找到基本运动的转势点，但是这个结论显然是不准确的。
在周期分析者的眼中，周期是理解市场涨落现象的最为关键之处。他们认为，周期性以历史会重演的方式来表现，时间周期是决定牛市、熊市的决定性因素，而不是次要的或辅助性的角色。例如，利用移动平均线和摆动指数就可以通过主流周期而得到优化。利用趋势线分析时，我们也可以借助周期分析对趋势线的级别进行甄别，以确认有效的趋势线。由于形态形成时所经历的时间长短，与随后市场变化的余地之间存在着一定关系，所以在形态分析过程中，如果结合考虑周期的波峰和波谷的分布，也能提高其效能。
不过，尽管周期在数学上完全符合过去的数据，这些数据也是从过去实际峰顶和谷底产生的时间得来的，但丝毫没有理由期待未来市场的转折点会完全符合理论上的周期相位。从这个意义上讲，过去的是事实，而未来只能是推测。换言之，周期是存在的，但周期又是不准确的。因此，预先确定任何基本运动的长度都是不可能的。
周期的作用不仅给予我们许多启示，更重要的是要理解并利用周期分析方法发现理想化的周期。一方面，时间因素在市场上占据统治地位;另一方面，所有的技术工具再加上时间周期后，便如虎添翼。特别是，对于股市当中的周期性行业，更适合用周期理论进行技术分析。
2019-07-30 
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