从图5-3中我们看到，当20日均线走横时，指数出现了方向性选择。无论是上升趋势还是下降趋势，只要20日均线能够支撑或压制指数，则市场就会继续原有的方向运行。
图5-3
图5-3是上证指数的整体走势图，时间是2002年11月5日至2004年4月8日。
图5-4
图5-4是上证指数的整体走势图，时间是2004年4月9日至2005年9月5日。
从上图中我们看到，自2004年4月9日开始，上升指数进入了下降趋势。在下跌途中，每一次反弹都受制于20日均线的压制，面20日均线每一次出现向上掉头，都会有一波交弹出现。
图5-5
图5-5是上证指数的整体走势图，时间是2005年9月6日至2007年2月5日。
从上图中我们看到，当20日均线走横时，市场都会出现一次方向性选择，当选择向上后，每一次回调指数都会止步于20日均线。
图5-6
图5-6是上证指数的整体走势图，时间是2007年2月6日至2008年7月4日。
从上图中我们看到，经过走横，20日均线于2007年3月12日再次选择向上。2007年5月30日受到印花税调整的打击，市场出现了巨福震荡，经过近两个月的调整，市场再次选择了向上，20 日均线于7月24日掉头向上。上证指数在2007年10月16日见顶前，指数数次回调都是止步于20日均线。见顶后20日均线于2007年11月7日掉头向下，随后20日均线出现过两次向上掉头，一次是2(X)7年12月24日，一次是2008年4月30日，这两次的向上掉头市场都出现了一波反弹行情。
图5-7
图5-7是上证指数的整体走势图，时间是2008年7月7日至2009年11月30日。
上页一组图例从1999年底开始，一直到2009年11月底，在这将近11年的行情中，我们清楚地看到，20日均线在市场的牛熊转换过程中对短、中期趋势的追踪及实战作用，无论是上涨趋势还是下跌趋势，只要20日均线出现明显的方向性趋势变化，市场就会有一波力度较大的反弹或调整。
2019-07-30 
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