[连续亏损三年怎么处理]连续亏损重庆百度小贷业务遇考

百度小贷

近期，蚂蚁借呗从中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)撤下一份300亿元的ABN(银行间市场的资产支持票据)，而这份ABN募集书中可以看到，蚂蚁小贷2014年净利润为5亿元；2015年为9.7亿元，接近10个亿；2016年为19.2亿元；2017年1~9月则为44.9亿元。而BAT的另一巨头百度，其旗下的重庆百度小额贷款有限公司(以下简称“重庆百度小贷”)在近期发布的今年ABN的第一期，净利润并不乐观。

根据重庆百度小贷递交给交易商协会的《重庆百度小额贷款有限公司2017年度第一期资产支持票据募集说明书》(以下简称《募集说明书》)，截至2016年度末，净利润为-4699.05万元，今年上半年的净利润则为-4464.65万元。而入局较晚的消费分期，目前虽涉及了医疗美容、家装地产、教育、旅游等领域，但其占比47.47%的教育分期，目前业务并不乐观，并且也在今年下半年撤下了家装地产的分期。

对于重庆百度小贷目前的营收情况，如何面对电商系消费金融公司线上场景的竞争，以及后续如何调整分期的业务占比，百度金融方面对《中国经营报》记者表示，“公司初期以践行普惠为宗旨，不以盈利为目的，同时在系统研发等方面进行了持续的成本投入。目前，随着对账户的升级，我们在延续普惠理念的基础上，积极发挥百度的技术、流量等优势，业务规模在持续快速健康增长，资产质量在不断提升，目前已经实现盈利。”

半年亏损4000多万

根据《募集说明书》，重庆百度小贷成立于2015年10月，初始注册资本为3亿元。由于发展需要，2016年4月完成股东增资10亿元。因业务拓展需要，今年6月百度时代网络科技有限公司出资32亿元。截至目前，重庆百度小贷的注册资本为45亿元。

据披露，近三年来，重庆百度小贷2015年末、2016年末和2017年6月末的资产总额分别为3.06亿元、4.48亿元和139.66亿元，资产规模在今年实现快速增长。同时，在此次ABN的募集书中也说明，截至2017 年6月末，重庆百度小贷总资产大幅增长的主要原因是发起机构所发放短期贷款、中长期贷款的规模大幅增加、业务快速增长所致。

但业务规模的扩张并未带来利润的增加，2016年度，重庆百度小贷实现营业收入 10159.00万元，净利润-4699.05万元。2017年1~6月，重庆百度小贷实现营业收入40127.53万元，净利润-4464.65万元。对于目前营收情况如何，记者向重庆百度小贷发送采访函，但截至发稿为止尚无回复。对于去年和今年接连净利润为负，重庆百度小贷称是公司按照贷款余额的2.5%计提减值准备，且公司尚处于成立初期，前期系统研发等成本投入较高所致。

根据《募集说明书》，重庆百度小贷第一期ABN募资金额为7.86亿元，全部用于补充流动资金，以此逐步摆脱融资渠道单一的局面，提高融资比例，改善融资结构。此外，重庆百度小贷还与招商银行、中信银行及国际金融公司进行合作进行信用借款，共拆入9.3亿元资金，利率从3.78%~4.785%不等。近期，其也和中国农业银行开展了“AB贷”的合作，不过，这次合作旨在拓展三农业务。

相比之下，腾讯金融在2015年推出的微粒贷，是微众银行面向用户推出的纯线上个人小额信用循环消费贷款产品。截至今年5月，微粒贷累计发放贷款总金额达3600亿元。根据其公开的数据，微粒贷在2015年亏损5.8亿元后，2016年已实现4.01亿元的净利润，今年前4个月，净利润达5亿元。

分期挑战较多

重庆百度小贷是依托百度公司的百度金融服务事业群组进行开展，除了现金贷业务外，目前还涉足医疗美容、家装地产、教育、旅游等消费分期。其中，百度金融最早开始的消费分期是教育分期，2015年4月，百度“有钱花”教育贷款业务开始运作，10月开始大范围推广，此后陆续拓展其他消费分期领域。

相比其他消费金融公司和门户网站，重庆百度小贷的消费分期产品逾期率较高，且入局较晚。

目前，教育分期的贷款本金占比为47.47%，其次是现金贷，贷款本金占比42.96%，之后分别是医疗美容(3.6%)、旅游(3.34%)、家装地产(2.18%)和小微贷(0.45%)。其中，占比最高的教育分期逾期率自2016年以来一路上升，至今年6月末升至1.65%；现金贷的逾期率仅为0.24%，资产相对优质。逾期率偏高的是旅游、医美和家装地产，分别为5.88%、4.87%、3.33%。

相比之下，蚂蚁小贷的借呗消费贷款债权不良率在2015末、2016年末和2017年4月末分别为0.53%、0.58%和0.48%，微众银行在2015年、2016年整体贷款不良率分别为0.12%、0.32%，重庆百度小贷显得略高。

此外，记者从百度金融的客服口中了解到，家装地产分期已于近期下线。对此，客服告诉记者，这是由于公司业务调整所致。据悉，2016年9月，百度家装地产分期上线，截至今年7月，已和300家家装机构进行合作。而重庆百度小贷家装地产的逾期率也仅次于小微贷，为3.33%。

深圳一家有消费分期业务的内部人士告诉记者，“相比其他的分期领域而言，家装分期的人群几乎都有房，在消费金融领域算是较为优质的资产端，也是很多银行开展消费分期时想去涉足的领域。但是也需要面对一些问题，毕竟装修的过程比较长，涉及的环节比较多，相比其他产品的分期较为复杂。”

而占据重庆百度小贷贷款业务42.96%的现金贷业务，目前正面临新一轮清理整顿。12月8日，银监会网络借贷风险专项整治工作小组办公室发布《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》。该文件显示，其排查总共涵盖11方面，包括叫停其与地方金融交易所等的信贷资产合作，并将表外业务纳入表内。

对此，广州普惠金融协会会长方颂对记者表示，“地方交易所、互联网企业是目前网络小额贷款机构信贷资产的主要合作渠道，叫停意味着网络小额贷款机构只能与证券交易所等合作。”

“而将表外业务纳入表内，理论上来讲，互联网小贷可以通过无回购的债权转让和资产证券化等方式无限放大杠杆，以此取得规模效应。但按要求，无论什么方式融资，都必须纳入融资总额进行融资杠杆统计，且融资杠杆需符合地方政府的相关规定。目前各地最高的融资杠杆也只有2倍左右，比如互联网小贷公司注册资金5亿元，放贷规模也就只有15亿元左右，盈利能力大受影响。”方颂进一步表示。