利用指标进行期权交易
或许你是默克公司的长期投资者。你持有股票，但想通过卖出或者买入期权来获得额外收益，情绪指标可以发挥很大作用。简单来说，当少于25%的投资顾问看多时，出售看跌期权，当超过75%看多时，卖出看涨期权。
或许你一直关注一只股票，想要增加到你的投资组合中，唯一的问题是什么时候会是最好的买进时机？情绪指标可以解决这个问题！多数人买进股票，通常是在错误的时机，为什么你要在多数人购买时买进？你只需要等到每周情绪指标下降到25%以下的时候再做投资。
我已经标出了一些投资情绪处于25%的区域的买点供你参考。这个技术指标看上去机械又简单，结果却真的很了不起。
图9-4中箭头指示出了默克公司1993~2000年的买点。虽然不是完美的（在投机的世界中没有什么是完美的），但是看看有多少箭头指出了长期投资默克公司的理想买点，结果是十分惊人的。如果你持有这只股，可以在某一精确的点上出售看跌期权，你就能得到收益，而不用卖掉股票。
图9-4 默克公司1993~1997年周线图
你不再需要扔飞镖，而只需要追踪扔飞镖的人！
美国人对微软的密切关注在2000年年底就结束了。这很大程度上是由于政府的行为。无数的家庭损失了数百万美元，原因是司法和官僚部门的态度：“我们来自政府，到这是为了帮助你们的。这个国家历史上最成功的企业家一定有欺诈行为，要不然他怎么能这么成功呢？”
有趣的是，忽视群众的规则十分有效。在微软创下历史最大跌幅的前一周，人气指标为77%（见图9-5）。我们最喜爱的投资顾问们过度看多和看空确实清楚地指示了股价大部分的重大变化。
图9-5 微软公司1997~2000年周线图
这个现象并不新鲜。图9-6显示了微软1992~1995年情绪波动影响股价的模式一直在发生作用。这里我们看到的是钟摆的自然摆动的周期，从每个人都认为的一个趋势到没有人相信的另一个趋势。
图9-6 微软公司1992~1995年周线图
投机很大程度上是为人所不为的艺术，当别人都认为在做应该做的事情时，而与他们不同。
2019-07-30 
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