就股市而言，无所谓利好还是利空，关键在于市场环境，市场环境好，利空也是利多，市场环境不好，利好也是利空。
2015年4月17日国家叫停伞形信托，牛市减杠杆的信号明确。伞形信托尽管规模不大，只有5000亿，但融资融券和伞形信托配资加起来的杠杆资金规模超过2万亿，已经占A股有效流通市值的10%左右。但是在上升空间不断被打开的逼空行情中和强大的场外资金推动下，丝毫没有阻挡大盘昂扬向上的斗志，已上涨达20%，并且行情的展开有望继续得到延续。
2007年5月30日凌晨，中国政府意外宣布将证券交易印花税提高两倍的消息，这一新规触发的溃败之前，中国股市也曾令人窒息地一路狂飘。这则消息拉开了2007年股灾的序幕，上证指数从6000点上方开始下跌，最低跌至1664点。在此期间，国家出台严控新股发行节奏，简化回购审批程序，进一步完善分红制度等多项托市政策，中国人民银行更是在73天降息达4次，降息幅度之大，次数之多，远超预期，然而多项刺激股市回暖的政策连续出台，都阻碍不了暴跌的行情。
中国股市对利好和利空消息表现出非常明显的非对称特征:
(1)利好消息对市场造成冲击的持续时间短;而利空消息持续时间比较长。
(2)利好消息能够在一定程度上抵消利空消息的冲击，但利空消息对利好消息的负面冲击持续时间更长。由于利空消息对市场的冲击持续时间长，所以中国证券市场就有牛市短、熊市长的特征。
(3)由于利空消息比利好消息的负面冲击持续时间更长，时以表明熊市向牛市的转变需要持续且更大的利好信息冲击。
2019-07-30 
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