导语
新能源汽车获得政策利好，锂电池行情蠢蠢欲动。锂电池行情能否再燃？行业状况发生了什么变化？哪些方向可以追踪呢？
一、新能源车的双重利好
纵观近期热点表现情况，不由感叹：热点轮动太频繁！多则一两日少则半天，刚出现的热点就会幻灭！其实，这也正常，这是大势使然嘛！
A股市场顺势而为，热点生不逢时，就会一日游，甚至半日游。当然，也不能轻视，这些热点很可能就成为下一波行情的风口！新能源汽车又迎来利好，锂电池板块迎风而动，是半日游行情呢？还是继续肆意疯狂呢？
先看一下新能源汽车有哪些利好，再判断行情级别：
1.政策利好最劲爆
近日，两办印发的《党政机关公务用车管理办法》最劲爆了。其中，规定“党政机关应当配备使用国产汽车，带头使用新能源汽车，按照规定逐步扩大新能源汽车配备比例。”意图非常明显，力挺新能源汽车的发展！明显是倡导政务办公绿色出行，其宣传效应之大可想而知。
但值得注意的是，公务用车配备新能源轿车的，价格不得超过18万元。可见，利好的范围并不包含高端新能源汽车。
2.销售数据最亮眼
乘联会数据显示，11月新能源乘用车销量达到8.2万辆，环比10月增长1.7万台，同比增速95.2%。而前11月新能源乘用车销售已经接近46万辆，2017年到达50万的目标应该就没问题了。
可以看出，新能源汽车是迎来双重利好，但问题是，为什么最终受益的是锂电池板块呢？
二、锂电池板块的投资逻辑
其实，这个事儿也很好理解。解读这个问题可以分两个方面：一方面是新能源汽车存在潜在风险，另一方面，锂电池拥有更多利好。
虽然新能源汽车迎来政策和销量的双重利好，但是新能源汽车头上还有一把达摩克利斯之剑——补贴政策调整。目前，正处于征求意见阶段，尚未最终定论，但退坡是迟早的事儿。这样的预期下，会造成两个后果：1.推动年底销量继续冲高，2.明年销量出现不确定性。
而相比之下，锂电池的后顾之忧就少了点。锂电池作为新能源汽车产业链的上游，又身处在世界上最大的新能源汽车消费市场，锂电池的需求相对稳定。那么，对锂电池企业的业绩确定性相对较高。
再加上，锂电池产业链上游的锂、钴等资源仍处在涨价周期，业绩进一步得到保障。可见，相比之下，还是锂电池更加受益。
再从市场的投资逻辑来看，锂电池板块迎来短期资金关注。板块指数触及前期强支撑位，出现超跌反弹，虽然震荡调整日久，上行阻力较小，但是还需要资金回流，否则难以启动较大级别行情。
看样子，锂电池还是短期行情啊！问题是，锂电池企业中，谁最受益呢？谁最可能引领行情呢？
三、投资方向前瞻
从政策角度来看，题材君统计最近的11批推荐车型目录发现，乘用车推荐的量逐步上升。进而，带动对三元锂电池的需求。
再对比各种类型的正极材料的性能来看，三元材料综合多种材料的优势，具有能量密度高、循环寿命较长、安全性能较好等特点。
再加上，政策面对电池能量密度高的电池具有更高的补贴。那么，三元锂电池将发展趋势，涉及三元锂电池的企业就值得留意了，如亿纬锂能、杉杉股份等。特别是资源优势突出的上游原材料企业，如华友钴业、赣锋锂业等。
无论是政策退坡还是双积分的实施，表面上对整体行业造成利空。但实质上，政策导向已经改变，不是普遍支持发展，而是扶优扶强。
那么，我们接下来的重点，还是关注龙头企业，如全球电解液龙头企业天赐材料、新能源汽车热管理零部件全球龙头三花智控等。
2019-07-30 
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