【筹码分布的骗局】运用筹码分布锁定潜力行业或概念板块

运用筹码分布锁定潜力行业或概念板块

一次成功的股票操作，选时、选行业或概念、选股都很重要。当然，最终的落脚点还是落在选股上，毕竟股票操作要通过个股方能获利。选股可以自上而下地选，也可以自下而上地选。

在价值投资理念中，推崇自上而下的选股模式，先是大的政策环境和经济冷暖状态，然后是经济不同阶段受益的不同行业，最后是个股的财务数据等基本面情况，最后再通过调研和估值，定出青睐的股票。

A股市场自2007年创出6124点高点以来，至2013年初的2200点，整体处于下跌趋势。当然，2009年有一波不错的上涨趋势。之后的上涨趋势对应的时间，均小于下跌趋势对应的时间，可谓是跌多涨少。巴菲特的价值投资理念，貌似在这个过程中并不适合，因为很多优质的股票，亦延续了连绵的下跌。股民们大可不必抱怨自己未学到价值投资的精髓，因为有的东西是学不来的，有的东西即便学来，也不一定适用。中国股市似乎不会出现巴菲特，巴菲特的价值投资理念在中国似乎也不太适用。在中国做股，采取价值投资策略，很多时候倒不如采取波段技术操作来得实在。

在大盘处于下跌趋势时，价值投资往往提倡坚定持有选择出来的股票，技术分析往往提示投资者卖出股票，而后者规避了很大幅度的下跌。坚持价值投资理念的投资者，和坚持技术分析手段的投机者，很容易展开辩论甚至争吵，因为两者的出发点是格格不入的，决定了两者理念必有分歧。

分歧无所谓对错，这个市场过程虽然重要，但结果更重要，不管什么理念，最终能够赚钱的，都是好的理念，是有价值的理念。筹码分布理论在这方面有巨大的优势。

在运用筹码分布选股时，首先需研判大盘的强弱状态，强市重仓，弱市空仓，震荡市波段操作。其次是选择行业，因为行业的强弱状态反映了资金流入的多寡。选择出偏强的行业，意味着该行业上涨幅度往往高于其他行业的上涨幅度。最后才是在行业中选龙头股。判断行业状态的方法也有两种，一种是指数正推法，一种是权重个股倒推法，下面加以详细的介绍。

1．指数正推法锁定蓄势待涨行业

地产指数在某时间段的筹码分布图

上图所示为地产指数在某时间段的筹码分布图。1250点对应的横线标记下方，可清晰地看到地产指数于1063点至1250点区间，形成了两次近似V型筑底形态。第一次时间跨度长些，波段多些；第二次时间跨度小些，波段少些。

1300点对应的横线标记和1250点对应的横线标记区间，为地产指数的筹码分布密集区间（如筹码分布图圆形标记所示），从筹码的颜色，可以推断出该区间聚集着100日前的长期持仓成本，同时不同时间段的持仓成本比例差别不大（如5日前成本96.7%，10日前成本92.3%，20日前成本86.3%），为标准的筹码单峰密集分布。

当地产指数进入该区间，经过短暂的回调洗盘，便再度拉升，之后扶遥直上，势如破竹，展示出明显的强势形态特征。这意味着地产指数进入1250点至1300点区间时，地产板块有极强的蓄势拉升可能，先知先觉的投资者在该区间就可以试探布局了。

地产风险的警示点则是破位1300点，如果不破位，就意味着地产板块风险有限。即便投资者保守，亦可以在地产指数站上1250至1300区间，并开始试探上攻时逢低介入，捕捉地产板块的主升浪。此乃正推法来界定板块的强弱。当然，正推法亦可以阐释板块的弱势形态，推理过程和上面的过程正好相反，这一点在之后会论述。

当地产指数呈现强势形态时，则意味着地产板块整体走强，再按照相同的方式去精选个股，适当考虑个股的盘子大小、财务状况及估值，便可以选出高胜算的潜在高收益股票。

2．权重个股倒推法锁定蓄势行业或概念板块

从板块指数入手出发，为正推板块强弱状态的方法。由于指数编制的有限性，有很多指数并不能在通达信软件中标示出来。比如在分析触摸屏概念、环保概念、抗癌概念等概念类股票的整体强弱状态时，则没有专门的指数反映。倒推法则可以较好地解决这个问题。通过分析相关板块或概念对应的权重个股的强弱形态，便可以倒推出整个板块或概念的强弱状态，因为权重个股占的权重较大，基本上决定了板块整体的走势。

保利地产的筹码分布图

上图所示为保利地产的筹码分布图。该筹码分布图对应的时间段和上面地产指数对应的时间段大致吻合。这样投资者便可以较好地掌握正推法和倒推法之间的关联。图中10.50元位置标记着一条横线，该横线对应着10.50元附近的筹码单峰密集分布。从形态上而言，该横线下方构筑着一个右侧底部位置比左侧底部位置高的W底形态，筑底形态特征较为明显。

之后保利地产股价震荡上行，在11.50元横线标记处附近构筑了新的筹码密集分布区，并逐渐站在该筹码密集分布区域上方。至此，保利地产在11.50元和10.50元分别对应着单峰筹码密集分布，且两单峰密集分布中间空间不大，可近似为双峰筹码密集分布，为典型的多头形态。

先知先觉的投资者，在保利地产股价站在11.50元附近对应的筹码密集分布上方时，便可以大胆建仓了。由于10.50元附近对应的筹码密集分布形成了支撑，止损区间也相对好设置一些，因此11.00元附近也是比较好的试探建仓点，只是没有在11.50元附近建仓时强势形态清晰（双峰密集筹码分布）。

之后保利地产股价继续上攻，并在12.50元附近展开高位横盘整固。投资者可留意右侧的筹码分布形态，近似形成第三个筹码密集单峰分布。这样筹码分布图就呈现了三峰筹码密集分布形态，为更为强势的上攻形态，这意味着一旦最上面的单峰整固后呈现突破，则股价会升至更高的平台，可以大胆做多。

为了更好地分析当时的机会是个股机会还是板块机会，则可以分析更多的地产板块权重个股进行佐证。下面再举一例。

金地集团相同时段的筹码分布图

上图是金地集团相同时段的筹码分布图。图中5.35元附近标记的横线，对应着单峰密集筹码分布。从筹码的颜色可以看出，该价位附近聚集着20日和30日前的密集成本，该横线下方金地集团股价整体呈现多级的不规则筑底形态。

当股价逐渐上行突破5.50元价位时，5.35元附近对应的筹码密集分布则转化为强势支撑，这意味着该股股价迎来第一波走强。之后金地集团股价稳定在5.80元附近（K线区域最上面横线标示处），于该价位附近形成了筹码密集分布（大半个顶峰），同时5.35元附近对应的单峰密集分布锁定不动，这意味着金地集团筹码分布形态稳固，拉升临界点不远。

之后金地集团股价在5.80元附近整固后，单根K线挑头向上突破，远离5.80元附近对应的筹码密集分布区域，使得下方两个筹码密集分布区形成支撑，股价上升走势正式启动。

由以上分析可以发现，金地集团的股价强弱形态和保利地产趋同，都是属于强势突破形态。如果我们分析更多当时时间段的地产权重个股，会发现整体均处于同样的强势形态。由此就可以推断整个地产板块处在发力阶段，可以精选个股重仓布局了。当然，有时候权重个股亦有望成为我们的精选标的股——只要它的筹码分布形态符合强势特征，且在突破前或刚突破时股价处在合理价位时。